Přístavy Los Angeles a Long Beach, tvořící nejvytíženější námořní komplex ve Spojených státech, v posledních dnech zaznamenávají nárůst připlouvajících kontejnerových lodí.
Tento trend přichází v době, kdy se firmy snaží předzásobit se před plánovaným zvýšením celních sazeb, které hrozí ze strany prezidenta Donalda Trumpa. Zatím ale není jasné, zda jde o jednorázový nárůst, nebo o začátek většího a trvalejšího posunu v objemu dovozů.
V sobotu bylo podle údajů Marine Exchange of Southern California na cestě do přístavů v San Pedro Bay celkem 68 kontejnerových lodí, což je nejvíce od ledna 2025. Tehdy došlo k prvnímu znatelnému nárůstu dopravy v reakci na oznámení celních opatření nové prezidentské administrativy. Pro srovnání – průměrný denní počet příchozích lodí v letošních prvních pěti měsících činil 54,5.
Nárůst dopravy je podle výkonného ředitele Marine Exchange Kipa Louttita poměrně spolehlivým signálem toho, že v následujících týdnech dojde k vyššímu počtu příjezdů kontejnerových lodí. Jen během tří dnů – v pátek, sobotu a neděli – organizace evidovala 64, 68 a znovu 64 lodí. Tyto údaje napovídají, že se podniky snaží využít dočasného odkladu cel, který zatím drží ceny zboží na nižší úrovni.
Tato snaha firem je reakcí na plánované reciproční clo, které by mohlo dosáhnout až 145 % na některé druhy zboží z Číny. Od oznámení těchto opatření v dubnu došlo k prudkému poklesu přepravovaných objemů. Podle dat se dovoz přes záliv San Pedro v květnu snížil o 24 % oproti dubnu, což ukazuje, jak silně trh na nové podmínky zareagoval.
Nyní se firmy snaží upravit své zásobovací řetězce, aby předešly výpadkům zboží nebo nutnosti platit výrazně vyšší cla v následujících měsících. Tento tlak je cítit zejména v sektorech, které silně závisejí na asijské výrobě, jako je například oblast vzdělávacích hraček.
Náladu na trhu komplikuje nejistota ohledně dalšího vývoje vztahů s Čínou. I když prezident Trump nedávno prohlásil, že obchodní dohoda s Pekingem je „hotová“, dočasné pozastavení nejvyšších cel na čínské zboží má vypršet již v srpnu. Pokud se do té doby nepodaří uzavřít bilaterální dohody s jednotlivými státy jihovýchodní Asie a dalšími výrobními zeměmi, budou cla dále narůstat.
Zásadní datum, na které se nyní soustředí pozornost, je 9. červenec, kdy by mělo dojít k novému zvýšení sazeb. Právě tento termín se stal impulzem pro mnohé firmy, aby urychlily objednávky a přepravu již vyrobeného zboží přes Tichý oceán.
Společnosti jako Learning Resources a hand2mind, které dovážejí vzdělávací pomůcky a hračky, čelí složitému rozhodování. Jejich výroba probíhá především v asijských závodech, a proto musí s velkým předstihem plánovat, co a kdy budou dovážet. Jakmile začne platit vyšší clo, může to mít zásadní dopad na ceny i dostupnost jejich sortimentu.
Zvláště výmluvný je příklad Elany Ruffmanové, jejíž rodinná firma byla nucena žalovat vládu USA kvůli zákonnosti zavedených cel. Soud jim dal za pravdu, ale Trumpova administrativa se proti rozhodnutí odvolala a celý případ bude dál projednáván. Do té doby zůstávají cla v platnosti.
Ruffmanová uvedla, že její společnost kvůli celní zátěži zastavila dovoz veškerého zboží, kde to bylo možné. Teprve po dočasném snížení sazeb na 30 % začala znovu objednávat – ale v omezeném rozsahu. Podle jejích výpočtů měla firma letos původně očekávanou celní zátěž ve výši 2 milionů dolarů, která se však vlivem opatření zvýšila na 100 milionů. Takto extrémní skok se podepisuje na celkové schopnosti firem plánovat, investovat a obsluhovat zákazníky.
Kromě cen se firmy potýkají i s časovou náročností. Výroba zboží v Asii a jeho přeprava přes Tichý oceán je logisticky náročná a zabere týdny. Vzhledem ke krátkému časovému oknu, které vláda poskytla před zavedením nových opatření, nejsou některé společnosti schopny dovézt dostatek zboží včas.
Ruffmanová upozorňuje, že pokud se nepodaří přivézt klíčové zásoby včas, může to vést buď k nedostatku zboží během vánoční sezóny, nebo k nutnosti akceptovat velmi vysoké celní poplatky. V jejím případě tak nyní probíhá intenzivní snaha o nalezení rovnováhy mezi dostupností produktů a cenou, kterou je firma ochotna zaplatit.
Současná situace dobře ukazuje, jak silně se globální dodavatelské řetězce proplétají s politickými rozhodnutími. Obchodní války, celní politika a regulační změny mohou zásadním způsobem ovlivnit chování firem i spotřebitelů. Zatímco část podniků se snaží předzásobit, jiné vyčkávají, jak se vyvine politická situace po letních měsících.
Přestože současný nárůst kontejnerových lodí na cestě do Spojených států působí jako známka oživení, analytici zatím varují před unáhlenými závěry. Je možné, že jde pouze o krátkodobý výkyv, vyvolaný termíny a nejistotou, nikoli o dlouhodobý obrat.
Jisté však je, že přístavy na západním pobřeží USA, zejména Los Angeles a Long Beach, budou v nadcházejících týdnech bedlivě sledovány – nejen dopravními analytiky, ale i politiky, ekonomy a podniky, které se v tomto prostoru snaží zorientovat v nové realitě světového obchodu.
Gdyby ktoś powiedział dwa miesiące temu, że Cieśnina Ormuz będzie zamknięta aż do końca kwietnia, analitycy z Wall Street natychmiast naszkicowaliby pesymistyczny scenariusz dla amerykańskich akcji. Tymczasem S&P 500 wielokrotnie ustanawiał nowe rekordy i zachowuje się, jakby konflikt na Bliskim Wschodzie był zakończony — w przeciwieństwie do innych rynków, które sygnalizują nadchodzące problemy dla światowej gospodarki. Wystarczy spojrzeć na notowania ropy Brent powyżej 120 USD za baryłkę.
Wyniki ropy i S&P 500
Inwestorzy zdają się ignorować kryzys naftowy. Kupują na bazie mocnych wyników korporacyjnych i inwestują w liderów rynku. Wspaniała Siódemka odnotowała wzrost o ponad 20% od marcowych minimów. Ich zyski mają wzrosnąć o ok. 19% w I kw. i o 25% w II kw. — liczby te powiększają armię byków. Badanie AAII pokazuje, że detaliczny optymizm na rynku akcji przewyższa pesymizm po raz pierwszy od 12 lutego.
Wszyscy mówią o FOMO — strachu przed przegapieniem okazji — ale tak naprawdę chodzi o chciwość. Nikt nie chce być jedynym, który nie zarabia, gdy inni czerpią zyski.
Jednak gdy rynek jest głuchy na złe wieści, a bycze pozycjonowanie jest ograniczone, istnieje realne ryzyko, że jakiś negatywny nagłówek w końcu wywoła rozczarowanie. Tak właśnie stało się z OpenAI — Wall Street Journal doniósł, że firma nie spełniła prognoz dotyczących przychodów i użytkowników, a powiązane z nią firmy, takie jak Oracle, CoreWeave i SoftBank, znalazły się pod presją. Jeśli nawet Wspaniała Siódemka zawiedzie, indeks S&P 500 ryzykuje gwałtowny spadek.
Podczas gdy akcje w dużej mierze ignorują czynnik Bliskiego Wschodu, Fed nie może. Jerome Powell twierdzi, że rynek pracy w USA ustabilizował się, a inflacja nie osiągnęła szczytu. Z powodu szoku geopolitycznego urzędnicy FOMC nie mogą z pewnością przewidzieć, co będzie dalej — dlatego najlepszą polityką jest utrzymanie stopy funduszy federalnych na komfortowym poziomie.
Prognozy rynkowe dla stóp procentowych Fed
Komentarze Powella, wraz ze wzrostem liczby głosów sprzeciwu do czterech — poziomu niewidzianego od 1992 r. — skłoniły rynki futures do obniżenia prawdopodobieństwa łagodzenia polityki przez Fed i zwiększenia szans na dalsze zacieśnianie. To podniosło rentowności obligacji skarbowych i zmusiło S&P 500 do korekty.
Zatwierdzenie Kevina Warsha przez Senat (13-11) w wąskim gronie (13-11) nie wpływa na rynek tak bardzo, jak zamiar Powella pozostania w zarządzie Fed po 15 maja na stanowisku gubernatora. Taki wynik mógłby utrudnić nowemu prezesowi Fed przeprowadzenie obiecywanych reform lub spełnienie życzeń prezydenta Donalda Trumpa dotyczących obniżek stóp procentowych.
Z technicznego punktu widzenia S&P 500 utworzył na wykresie dziennym dwie kolejne świece typu doji, co wskazuje na oznaki niepewności. Bitwa o wartość godziwą na poziomie 7,130 jeszcze się nie zakończyła. Kupowanie szerokiego indeksu można wznowić dopiero powyżej poziomu 7,150. Budowanie pozycji krótkich będzie zasadne poniżej 7,105.
SZYBKIE LINKI
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Skontaktuj się z ForexMart 
