Přístavy Los Angeles a Long Beach, tvořící nejvytíženější námořní komplex ve Spojených státech, v posledních dnech zaznamenávají nárůst připlouvajících kontejnerových lodí.
Tento trend přichází v době, kdy se firmy snaží předzásobit se před plánovaným zvýšením celních sazeb, které hrozí ze strany prezidenta Donalda Trumpa. Zatím ale není jasné, zda jde o jednorázový nárůst, nebo o začátek většího a trvalejšího posunu v objemu dovozů.
V sobotu bylo podle údajů Marine Exchange of Southern California na cestě do přístavů v San Pedro Bay celkem 68 kontejnerových lodí, což je nejvíce od ledna 2025. Tehdy došlo k prvnímu znatelnému nárůstu dopravy v reakci na oznámení celních opatření nové prezidentské administrativy. Pro srovnání – průměrný denní počet příchozích lodí v letošních prvních pěti měsících činil 54,5.
Nárůst dopravy je podle výkonného ředitele Marine Exchange Kipa Louttita poměrně spolehlivým signálem toho, že v následujících týdnech dojde k vyššímu počtu příjezdů kontejnerových lodí. Jen během tří dnů – v pátek, sobotu a neděli – organizace evidovala 64, 68 a znovu 64 lodí. Tyto údaje napovídají, že se podniky snaží využít dočasného odkladu cel, který zatím drží ceny zboží na nižší úrovni.
Tato snaha firem je reakcí na plánované reciproční clo, které by mohlo dosáhnout až 145 % na některé druhy zboží z Číny. Od oznámení těchto opatření v dubnu došlo k prudkému poklesu přepravovaných objemů. Podle dat se dovoz přes záliv San Pedro v květnu snížil o 24 % oproti dubnu, což ukazuje, jak silně trh na nové podmínky zareagoval.
Nyní se firmy snaží upravit své zásobovací řetězce, aby předešly výpadkům zboží nebo nutnosti platit výrazně vyšší cla v následujících měsících. Tento tlak je cítit zejména v sektorech, které silně závisejí na asijské výrobě, jako je například oblast vzdělávacích hraček.
Náladu na trhu komplikuje nejistota ohledně dalšího vývoje vztahů s Čínou. I když prezident Trump nedávno prohlásil, že obchodní dohoda s Pekingem je „hotová“, dočasné pozastavení nejvyšších cel na čínské zboží má vypršet již v srpnu. Pokud se do té doby nepodaří uzavřít bilaterální dohody s jednotlivými státy jihovýchodní Asie a dalšími výrobními zeměmi, budou cla dále narůstat.
Zásadní datum, na které se nyní soustředí pozornost, je 9. červenec, kdy by mělo dojít k novému zvýšení sazeb. Právě tento termín se stal impulzem pro mnohé firmy, aby urychlily objednávky a přepravu již vyrobeného zboží přes Tichý oceán.
Společnosti jako Learning Resources a hand2mind, které dovážejí vzdělávací pomůcky a hračky, čelí složitému rozhodování. Jejich výroba probíhá především v asijských závodech, a proto musí s velkým předstihem plánovat, co a kdy budou dovážet. Jakmile začne platit vyšší clo, může to mít zásadní dopad na ceny i dostupnost jejich sortimentu.
Zvláště výmluvný je příklad Elany Ruffmanové, jejíž rodinná firma byla nucena žalovat vládu USA kvůli zákonnosti zavedených cel. Soud jim dal za pravdu, ale Trumpova administrativa se proti rozhodnutí odvolala a celý případ bude dál projednáván. Do té doby zůstávají cla v platnosti.
Ruffmanová uvedla, že její společnost kvůli celní zátěži zastavila dovoz veškerého zboží, kde to bylo možné. Teprve po dočasném snížení sazeb na 30 % začala znovu objednávat – ale v omezeném rozsahu. Podle jejích výpočtů měla firma letos původně očekávanou celní zátěž ve výši 2 milionů dolarů, která se však vlivem opatření zvýšila na 100 milionů. Takto extrémní skok se podepisuje na celkové schopnosti firem plánovat, investovat a obsluhovat zákazníky.
Kromě cen se firmy potýkají i s časovou náročností. Výroba zboží v Asii a jeho přeprava přes Tichý oceán je logisticky náročná a zabere týdny. Vzhledem ke krátkému časovému oknu, které vláda poskytla před zavedením nových opatření, nejsou některé společnosti schopny dovézt dostatek zboží včas.
Ruffmanová upozorňuje, že pokud se nepodaří přivézt klíčové zásoby včas, může to vést buď k nedostatku zboží během vánoční sezóny, nebo k nutnosti akceptovat velmi vysoké celní poplatky. V jejím případě tak nyní probíhá intenzivní snaha o nalezení rovnováhy mezi dostupností produktů a cenou, kterou je firma ochotna zaplatit.
Současná situace dobře ukazuje, jak silně se globální dodavatelské řetězce proplétají s politickými rozhodnutími. Obchodní války, celní politika a regulační změny mohou zásadním způsobem ovlivnit chování firem i spotřebitelů. Zatímco část podniků se snaží předzásobit, jiné vyčkávají, jak se vyvine politická situace po letních měsících.
Přestože současný nárůst kontejnerových lodí na cestě do Spojených států působí jako známka oživení, analytici zatím varují před unáhlenými závěry. Je možné, že jde pouze o krátkodobý výkyv, vyvolaný termíny a nejistotou, nikoli o dlouhodobý obrat.
Jisté však je, že přístavy na západním pobřeží USA, zejména Los Angeles a Long Beach, budou v nadcházejících týdnech bedlivě sledovány – nejen dopravními analytiky, ale i politiky, ekonomy a podniky, které se v tomto prostoru snaží zorientovat v nové realitě světového obchodu.
لو أن أحدهم قال قبل شهرين إن مضيق هرمز سيظل مغلقًا حتى نهاية أبريل، لكان محللو وول ستريت قد سارعوا فورًا إلى رسم سيناريو هبوطي لأسهم الشركات الأمريكية. لكن ما حدث فعليًا هو أن مؤشر S&P 500 سجّل مرارًا مستويات قياسية جديدة، ويتصرف كما لو أن الصراع في الشرق الأوسط قد انتهى — على عكس أسواق أخرى ترسل إشارات بوجود متاعب قادمة للاقتصاد العالمي. يكفي أن ننظر إلى خام برنت الذي يتداول فوق 120 دولارًا للبرميل.
أداء النفط ومؤشر S&P 500
يبدو أن المستثمرين يتجاهلون أزمة النفط. فهم يشترون أسهماً على خلفية نتائج شركات قوية ويُركّزون مراكزهم في أسهم قادة السوق. فقد ارتفعت أسهم Magnificent Seven بأكثر من 20% من قيعان شهر مارس. ومن المتوقع أن ترتفع أرباحها بنحو 19% في الربع الأول و25% في الربع الثاني — وهي أرقام تعزز صفوف المتفائلين. ويُظهر مسح AAII أن تفاؤل المستثمرين الأفراد في سوق الأسهم قد تفوّق على تشاؤمهم للمرة الأولى منذ 12 فبراير.
الجميع يتحدث عن FOMO — Fear of Missing Out، أي الخوف من تفويت الفرصة، لكنه في الواقع نوع من الجشع. لا أحد يريد أن يكون الشخص الوحيد الذي لا يحقق أرباحاً بينما الجميع من حوله يربح.
مع ذلك، عندما يتجاهل السوق الأخبار السيئة وتصبح المراكز المتفائلة مبالغاً فيها، يظهر خطر حقيقي في أن عنواناً سلبياً واحداً قد يطلق شرارة خيبة أمل واسعة. وهذا ما حدث مع OpenAI — إذ ذكرت صحيفة Wall Street Journal أنها لم تحقق أهدافها في الإيرادات وعدد المستخدمين، فتعرّضت أسماء مرتبطة بها مثل Oracle وCoreWeave وSoftBank لضغوط بيعية. وإذا خيّبت حتى Magnificent Seven التوقعات، فإن مؤشر S&P 500 يواجه خطر السقوط من على حافة الهاوية.
في حين أن سوق الأسهم يتجاهل إلى حد كبير عامل الشرق الأوسط، فإن الاحتياطي الفيدرالي لا يستطيع ذلك. يقول جيروم باول إن سوق العمل الأمريكية قد استقرّت، وإن التضخم لم يبلغ ذروته بعد. ونظراً للصدمات الجيوسياسية، لا يستطيع مسؤولو FOMC توقّع ما سيحدث تالياً بثقة — لذا تبقى أفضل سياسة هي الإبقاء على سعر الفائدة الفيدرالية عند مستوى مريح.
توقعات السوق لمسار أسعار الفائدة الفيدرالية
تعليقات Powell، إلى جانب ارتفاع عدد المعارضين إلى أربعة — وهو مستوى لم يُسجَّل منذ عام 1992 — دفعت أسواق العقود الآجلة إلى خفض احتمالات قيام Fed بالتيسير ورفع احتمالات مزيد من التشديد. وقد أدى ذلك إلى دفع عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع وأجبر مؤشر S&P 500 على التراجع.
إن تأكيد Kevin Warsh في مجلس الشيوخ بفارق ضئيل (13-11) أقل تأثيراً في تحريك الأسواق من نية Powell البقاء في مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد 15 مايو كأحد المحافظين. قد يعقّد هذا الاحتمال قدرة رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد على تنفيذ إعادة الهيكلة التي وعد بها، أو الاستجابة لرغبة الرئيس Donald Trump في خفض أسعار الفائدة.
من الناحية الفنية، سجّل مؤشر S&P 500 شمعتين متتاليتين من نوع doji على الرسم البياني اليومي، ما يشير إلى حالة من عدم اليقين. المعركة حول القيمة العادلة عند مستوى 7,130 لم تُحسم بعد. يُستأنف الشراء في المؤشر العريض فقط فوق 7,150. أما بناء مراكز بيع فيُصبح ملائماً دون مستوى 7,105.
روابط سريعة
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
وماهو رأيك 
