Harga emas melonjak 1,6% hari ini ke $4.297 per ons, pulih dari penurunan pada sesi sebelumnya. Pemicunya adalah penandatanganan perjanjian damai sementara antara AS dan Iran—Trump dan pejabat Iran meresmikan nota kesepahaman tersebut secara elektronik. Namun, masih belum jelas apakah Selat Hormuz benar-benar telah dibuka, dan ketidakpastian ini mencegah rebound tersebut berubah menjadi pembalikan tren sepenuhnya.

Saat ini, terdapat dua cerita yang bersaing yang mempengaruhi pergerakan harga emas. Cerita pertama bersifat optimis: penurunan nilai minyak mengurangi harapan akan inflasi, yang pada akhirnya dapat meredakan tekanan terhadap suku bunga dan menghapus kendala utama bagi logam mulia ini selama empat bulan belakangan. Harga minyak Brent telah menurun di bawah $78 per barel—hampir mencapai titik di mana dampak energi terhadap inflasi mulai menyeimbangkan. Cerita kedua bernada pesimis: Federal Reserve mengonfirmasi kemarin bahwa pilihan untuk menaikkan suku bunga di akhir tahun tetap ada. Para pelaku pasar telah sepenuhnya mempertimbangkan kemungkinan pengetatan kebijakan ini dalam harga untuk bulan Oktober. Suku bunga yang lebih tinggi membawa dampak langsung terhadap emas yang tidak menawarkan bunga.

Saya ingin menekankan sebuah poin penting dalam keputusan yang diambil Fed kemarin. Bank sentral tidak hanya mempertahankan suku bunga, tetapi juga menghapus istilah "penyesuaian tambahan" dari pernyataan resmi mereka, yang diartikan oleh pasar sebagai sinyal bahwa mereka siap untuk menaikkan suku bunga, bukan menurunkannya. Ini adalah perubahan signifikan dalam komunikasi di bawah pimpinan Ketua baru, Kevin Warsh: lebih sedikit sinyal mengenai arah kebijakan dan lebih banyak bergantung pada data. Bagi emas, hal ini menunjukkan adanya ketidakpastian yang berlanjut terkait suku bunga, dan ketidakpastian yang mengarah kepada pengetatan lebih buruk dibandingkan dengan kepastian yang mengarah kepada pelonggaran.

Perak bahkan mengalami kenaikan lebih tajam hari ini—menguat 2,5% menjadi $69,61 setelah penurunan 3% sehari sebelumnya. Platinum dan paladium juga menunjukkan tren positif.

Melihat kondisi teknikal emas saat ini, pembeli perlu merebut kembali area resistance terdekat di $4.372. Jika berhasil, mereka dapat membidik level $4.432, yang di atasnya akan cukup sulit untuk ditembus. Target berikutnya berada di sekitar $4.481. Jika terjadi penurunan, pihak penjual (bear) akan berupaya mengambil alih kontrol di $4.304. Jika mereka berhasil, penembusan di kisaran ini akan menjadi pukulan serius bagi posisi bull dan dapat mendorong harga emas turun ke level rendah $4.249, dengan potensi berlanjut hingga $4.186.