Pasangan EUR/USD mencatatkan kejatuhan ketara pada hari Jumaat, sekali gus menimbulkan keraguan terhadap momentum kenaikan sebelum ini. Minggu lalu dimeriahkan oleh pelbagai acara asas penting, namun pasaran mempunyai masa yang mencukupi untuk menyerap maklumat tersebut ke dalam harga. Oleh itu, kita tidak menyaksikan reaksi yang kuat dan berterusan — ukuran volatiliti juga mengesahkan bahawa pasaran diniagakan dalam keadaan amat tenang.

Daripada segi impak sebenar, Rizab Persekutuan dan Bank Pusat Eropah hampir tidak mengubah sentimen pedagang. Walaupun kedua-dua bank pusat mengekalkan kadar dasar pada tahap sedia ada, pasaran masih menunjukkan kecenderungan memihak kepada dolar dan mengabaikan euro. Rusuhan dan protes baharu di Perancis serta beberapa negara EU lain sepanjang hujung minggu memberi alasan tambahan kepada pihak yang cenderung menjual euro. Kami terus menganggap kejatuhan euro pada masa ini sebagai tidak rasional dan tidak berasas.

Seperti dinyatakan, kedua-dua Fed dan ECB mengekalkan kadar faedah minggu lalu — keputusan yang, dengan sendirinya, tidak sepatutnya memberi sokongan eksklusif kepada mana-mana mata wang. Secara keseluruhan, tiada mata wang yang benar-benar mendapat kelebihan sepanjang minggu tersebut. Namun (dan di sinilah paradoksnya) dolar telah mengukuh selama dua bulan berturut-turut. Pasaran terus mengambilkira kemungkinan pengetatan dasar oleh Fed sambil sebahagian besar mengabaikan langkah pengetatan oleh ECB. Tempoh ketidakseimbangan ini masih tidak dapat dipastikan.

Pasaran kini hanya melihat faktor-faktor negatif untuk euro — hari Jumaat lalu memberikan satu lagi contoh. Pedagang memberi tumpuan kepada perlambatan inflasi Jerman tetapi tidak menghargai pengukuhan pertumbuhan KDNK Jerman. Pasaran turut mengambil kira angka pengangguran Eurozona yang agak lemah sambil mengabaikan bacaan KDNK yang kukuh. Oleh itu, jika pasaran sudah tersusun untuk terus menjual EUR/USD, maka apa sahaja data makro, peristiwa geopolitik atau faktor asas sekalipun sukar untuk mengubah arah tersebut. Perlu diingatkan bahawa peserta pasaran — terutamanya pembuat pasaran (market-maker) — tidak diwajibkan untuk berdagang sepenuhnya mengikut laporan makro atau faktor asas.

Minggu ini menyaksikan beberapa acara penting di peringkat global. Ia bermula dengan pilihan raya pertengahan penggal di Amerika Syarikat, di mana parti yang dikaitkan dengan Trump dijangka secara meluas berkemungkinan kehilangan kawalan sekurang‑kurangnya satu dewan. Presiden telah mula membina naratifnya, menyatakan beliau hanya akan menerima keputusan "jika ia adil." Sekiranya Republikan tewas, beliau memberi isyarat mungkin akan menuduh undian itu sebagai penipuan. Pasaran tidak dapat mengabaikan implikasi ini. Selepas pilihan raya pertengahan penggal, Trump berkemungkinan mengarahkan tindakan ketenteraan baharu terhadap Iran, yang boleh mencetuskan tindak balas di seluruh Timur Tengah — faktor geopolitik yang boleh mendorong pembelian dolar. Di samping itu, laporan utama pasaran buruh Amerika Syarikat serta data pengangguran juga akan diterbitkan pada minggu ini. Sekali lagi: euro sedang didagangkan secara tidak logik; oleh itu, apa‑apa naratif asas, makro atau geopolitik mudah dijadikan alasan untuk mengukuhkan permintaan terhadap dolar.

Dari sudut teknikal, pada carta masa 4 jam, pasangan EUR/USD kekal pada paras terendah dalam 18 bulan. Kami tidak melihat sebarang petunjuk yang menunjukkan bahawa aliran menurun ini telah berakhir. Sebaliknya, pound sterling didagangkan lebih selaras dengan asas dan menunjukkan pematuhan yang lebih baik terhadap isyarat teknikal.

Purata volatiliti pasangan EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 2 November ialah 63 pip, yang dikategorikan sebagai "purata." Kami menjangkakan pasangan ini didagangkan antara 1.1097 dan 1.1223 pada hari Isnin. Saluran linear-regression yang lebih tinggi telah beralih ke bawah, menandakan satu lagi perubahan aliran. CCI telah memasuki zon terlebih jual sebanyak lima kali dan membentuk empat perbezaan menaik — yang semuanya diabaikan oleh para pedagang. Kejatuhan yang tidak selaras dengan asas ini berterusan.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1108

S2 – 1.0986

S3 – 1.0864

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1230

R2 – 1.1353

R3 – 1.1475

Cadangan dagangan:

EUR/USD terus bergerak menurun, namun kami masih melihat penurunan ini sebagai pembetulan sebelum satu aliran menaik yang baharu. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal tidak memihak kepadanya, tetapi pada tahun 2026, faktor geopolitik dan seterusnya pendirian pengetatan Fed telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, pertimbangkan kedudukan jual dengan sasaran pada 1.1108 dan 1.1097. Di atas purata bergerak, kedudukan beli adalah relevan dengan sasaran pada 1.1230 dan 1.1353.

Nota mengenai carta:

• Saluran linear-regression membantu mengenal pasti aliran semasa. Jika kedua-dua saluran menghala ke arah yang sama, aliran adalah kukuh.
• Purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan kecenderungan jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti ketika ini.
• Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan.
• Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga berkemungkinan yang akan didiami pasangan ini untuk hari berikutnya berdasarkan volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI — kemasukan ke zon terlebih jual (di bawah -250) atau zon terlebih beli (di atas +250) mencadangkan kemungkinan pembalikan aliran yang bakal berlaku.