Podle několika dobře informovaných zdrojů Bank of Japan zvažuje možnost dalšího zvýšení úrokových sazeb ještě v průběhu letošního roku.
Tento krok přichází poté, co Spojené státy a Japonsko uzavřely významnou obchodní dohodu, která snižuje jednu z klíčových nejistot, s níž se japonská ekonomika potýkala. Představitelé centrální banky uvedli, že právě odstranění této nejistoty vytváří příznivější prostředí pro rozhodování o měnové politice a umožňuje zaměřit se více na konkrétní ekonomická data.
Podle lidí obeznámených se situací byl výsledek dohody v podstatě v souladu s očekáváním samotné Bank of Japan. To znamená, že centrální banka zřejmě nebude muset upravovat svůj ekonomický výhled nijak zásadním způsobem. Přesto bude nutné pečlivě sledovat dopady nově nastavených cel na vývoj inflace a celkovou ekonomickou aktivitu v Japonsku.
S větší mírou jistoty ohledně vývoje mezinárodního obchodu by nyní centrální banka mohla podle všeho přijmout rozhodnutí o případném zvýšení sazeb dříve, než původně zamýšlela. Vliv obchodní dohody se navíc již projevil na trzích – japonský jen posílil až na hodnotu 146,82 za dolar a futures na japonské vládní dluhopisy krátce po oznámení oslabily.
Dle zdrojů je podmínkou jakéhokoli rozhodnutí stabilita obchodní dohody, která momentálně stanoví cla na většinu položek na úrovni 15 %. Tento parametr je důležitý pro posouzení toho, zda BOJ do konce roku získá dostatek údajů k vyhodnocení vhodnosti zvýšení sazeb. Banka bude zároveň monitorovat cenový vývoj v Japonsku i další mezinárodní obchodní jednání.
Jakýkoli krok k utažení měnové politiky by odpovídal rostoucím očekáváním na trzích. Obchodníci se swapy totiž aktuálně počítají s 80% pravděpodobností zvýšení sazeb do konce roku, což je nárůst z předchozích 60 %, evidovaných před zveřejněním dohody.
Výsledky průzkumu agentury Bloomberg, provedeného mezi 16. a 22. červencem – tedy ještě před oznámením dohody – ukazují, že nejčastěji zmiňovaným termínem pro případné další zvýšení sazeb byl leden 2026, pro který se vyslovilo 36 % respondentů. Hned za ním následoval říjen 2025 s podporou 32 % respondentů. Nejnovější postoje představitelů BOJ ale ukazují, že s okamžitým krokem není třeba spěchat – očekává se totiž vyhodnocení dopadů cel na japonskou ekonomiku.
Dohoda mezi Japonskem a USA přinesla výrazné zmírnění napětí v oblasti celní politiky. Cla na automobily byla stanovena na 15 %, což je podstatně méně než původní návrhy ve výši 25 %. To bylo jedním z hlavních faktorů, které dříve vedly k pozastavení cyklu zvyšování sazeb ze strany BOJ. Nyní se tak otevírá možnost jeho opětovného obnovení.
Představitelé centrální banky se nyní zaměří na to, zda se jádrový cenový trend v Japonsku posunuje k 2% inflačnímu cíli, což je klíčová podmínka pro další kroky v měnové politice. V posledních měsících byla inflace vyšší, než se očekávalo, a to především kvůli růstu cen potravin. Centrální banka již dříve naznačila, že pokud se inflační výhled naplní, bude zvýšení sazeb na místě i bez dalších pozitivních překvapení.
Ve své čtvrtletní zprávě o ekonomickém výhledu, kterou BOJ představí na příštím zasedání, se pravděpodobně zvýší inflační odhad, jak naznačily některé zdroje z počátku měsíce. Vzhledem k tomu, že tempo růstu cen v Japonsku je jedno z nejvyšších v rámci skupiny G7 a více než tři roky se drží na nebo nad hranicí 2 %, bude inflace i nadále hlavním faktorem v rozhodování BOJ.
Inflace se rovněž stala ústředním tématem nedávných voleb do horní komory japonského parlamentu, kde přispěla k porážce vládní koalice premiéra Šigeru Ishiby. Výsledek voleb přinesl zvýšenou nejistotu ohledně další politické stability v zemi, a to i s ohledem na spekulace, jak dlouho Ishiba ve funkci premiéra zůstane. Právě tato nejistota by mohla být pro centrální banku novým faktorem zvažovaným při nastavování další měnové politiky.
Náměstek guvernéra BOJ Shinichi Uchida krátce po oznámení dohody uvedl, že existuje vyšší pravděpodobnost, že se ekonomický výhled centrální banky naplní, což by otevřelo prostor pro zvýšení sazeb bez dalšího otálení.
Přestože Bank of Japan nadále udržuje opatrný přístup, její představitelé dali opakovaně najevo, že pokud se výhled ekonomiky a inflace bude vyvíjet podle očekávání, zvýšení sazeb je reálné i bez dalších pozitivních podnětů. Rozhodující však budou následující měsíce, kdy bude centrální banka vyhodnocovat dopady celní politiky, domácí cenový vývoj i politické riziko.
Ve světle globální nejistoty, narůstající inflace a geopolitických dohod se měnová politika Japonska dostává opět do pohybu – a pozorovatelé centrálních bank, ekonomové i investoři sledují každý krok Bank of Japan s napětím.
Pasangan GBP/USD kembali tidak menunjukkan pergerakan yang menarik pada hari Selasa, namun dalam beberapa hari terakhir pound cenderung bergerak naik perlahan. Koreksi turun mungkin sudah berakhir, dan kami masih belum melihat alasan kuat untuk terjadinya penguatan yang berkelanjutan dan meyakinkan pada dolar AS. Ini tidak berarti bahwa dolar harus melemah setiap hari, tetapi tren naik pada pound masih bertahan di sebagian besar timeframe. Karena itu, kami terus memperkirakan pound akan menguat. Pada hari Selasa, tidak ada rilis data penting baik di Inggris maupun di AS, dan selama lebih dari sebulan pasar tampak tidak memiliki keinginan untuk bergerak secara aktif. Tren memang tidak sepenuhnya hilang, tetapi pergerakan harian sangat lemah. Ketika ada tren, profit tetap bisa diperoleh bahkan saat volatilitas rendah; ketika tidak ada tren, sulit untuk menghasilkan uang terlepas dari volatilitas atau sinyal yang muncul. Trader pemula harus ingat bahwa fase datar dan periode aktivitas rendah adalah bagian alami dari pergerakan instrumen apa pun.
Pada TF 5-menit hari Selasa, tidak ada sinyal trading yang muncul. Volatilitas harian sekitar 40 pip, yang membuat pembentukan dan eksekusi sinyal yang andal menjadi sulit. Tidak ada dasar yang kuat bagi trader untuk membuka posisi baru pada hari Selasa.
Pada TF perjam, GBP/USD masih berada dalam tren korektif turun yang kemungkinan akan segera berakhir. Kami memperkirakan sterling seharusnya tetap bergerak naik dalam jangka menengah pada sebagian besar skenario, namun saat ini sedang terjadi koreksi. Pada TF mingguan, pergerakan dari batas bawah saluran sideways menuju batas atas masih berlanjut dan kemungkinan belum selesai. Karena itu, kami mengantisipasi kelanjutan impuls naik.
Pada hari Rabu, para trader pemula dapat mempertimbangkan posisi jual dengan target 1,3456–1,3476 jika harga memantul dari area 1,3587–1,3598. Posisi beli dapat dibuka dengan target 1,3587–1,3598 jika terjadi pantulan dari area 1,3456–1,3476.
Pada TF 5-menit, Anda dapat trading di level 1,3259–1,3267, 1,3319–1,3331, 1,3380–1,3386, 1,3456–1,3476, 1,3587–1,3598, 1,3631–1,3641, 1,3695, 1,3741. Tidak ada agenda penting di Inggris maupun AS pada hari Rabu, sehingga sekali lagi kami tidak mengharapkan pergerakan yang kuat pada hari trading ketiga dalam minggu ini.
Level (area) harga support dan resistance berfungsi sebagai target untuk membuka posisi beli atau jual, atau sebagai sumber sinyal.
Garis merah menunjukkan saluran atau garis tren yang menggambarkan tren saat ini dan arah trading yang lebih disarankan.
Indikator MACD (14,22,3) — histogram dan garis sinyal — adalah indikator tambahan yang juga dapat digunakan sebagai sumber sinyal.
Pernyataan penting dan rilis laporan (yang tercantum dalam kalender berita) dapat memberikan pengaruh signifikan pada pergerakan pasangan mata uang. Oleh karena itu, selama rilis data tersebut, para trader harus melakukan trading dengan sangat hati-hati, atau keluar sementara dari pasar untuk menghindari pembalikan tajam yang berlawanan dengan pergerakan sebelumnya.
Trader forex pemula perlu mengingat bahwa tidak setiap posisi akan menghasilkan profit. Pengembangan strategi yang jelas dan penerapan manajemen modal yang baik adalah kunci keberhasilan jangka panjang dalam trading.
TAUTAN CEPAT
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Hubungi kami 
