Ceny zlata na začátku týdne prudce vzrostly, protože investoři vyhledávají bezpečné útočiště tváří v tvář rostoucímu napětí mezi Spojenými státy a Čínou. Situace se znovu vyostřila po obvinění amerického prezidenta Donalda Trumpa, že Čína porušila nedávno podepsanou obchodní dohodu, a po varování Pekingu, že bude podnikat kroky na ochranu svých národních zájmů. Tato rétorická výměna zvýšila nejistotu ohledně dalšího vývoje celní politiky a ochromila důvěru obchodníků, což vedlo k nárůstu poptávky po aktivech, která se tradičně považují za stabilní během období turbulencí – včetně zlata.
Spotová cena zlata v pondělí vzrostla o 0,8 % na 3 315,68 USD za unci, zatímco srpnové futures na zlato přidaly 0,7 % a vyšplhaly se na 3 338,52 USD za unci. Tento nárůst probíhal během asijské obchodní seance, kdy trhy reagovaly na víkendové události a nejnovější komentáře z obou stran. Nejistota ohledně vývoje celní politiky Spojených států a pokračující napětí v obchodních vztazích přiměly investory obrátit se k tradičním bezpečným přístavům.
Zlato tak těží hned z několika paralelních trendů. Prvním je narůstající nejistota ohledně obchodní dohody mezi USA a Čínou. Trumpova administrativa přiznala, že pokrok v rozhovorech uvízl na mrtvém bodě, což přišlo krátce po podepsání dohody ve švýcarské Ženevě. V centru sporu je pokračující americký tlak na čínský polovodičový průmysl, který Peking považuje za porušení dohodnutých podmínek. Tento spor zřejmě bude eskalovat a vyvolávat další obavy z obnovení cel a zpomalení světového obchodu.
Druhým faktorem je postoj Federálního rezervního systému. Guvernér Fedu Christopher Waller během víkendu vyjádřil podporu snižování úrokových sazeb v průběhu roku. Podle něj zatím Trumpova cla neměla výrazný dopad na americkou ekonomiku ani na inflaci, a současná data o mírné inflaci a stabilním trhu práce by mohla vytvořit prostor pro uvolnění měnové politiky. Jeho komentář pomohl oslabit dolar, který během asijského obchodování klesl o 0,1 %. Slabší dolar zpravidla zlevňuje komodity denominované v dolarech pro zahraniční investory, což rovněž podpořilo růst cen zlata.
Vedle zlata reagovaly i další kovy. Futures na stříbro vzrostly o 0,6 % na 33,220 USD za unci, zatímco platina klesla o 0,5 % na 1 050,10 USD. Růst byl zaznamenán i u mědi – klíčového průmyslového kovu – jejíž kontrakty na Londýnské burze kovů posílily o 0,7 % na 9 580,85 USD za tunu. Zajímavé je, že měď rostla navzdory slabému květnovému výsledku indexu nákupních manažerů v Číně, který naznačil přetrvávající slabost druhé největší ekonomiky světa a zároveň největšího dovozce mědi. Růst mědi tak může být spíše technickou korekcí nebo důsledkem spekulací na budoucí fiskální stimul v Číně.
Zlato nicméně zůstává středem pozornosti. V době, kdy geopolitická rizika rostou a ekonomické vyhlídky se stávají méně předvídatelnými, investoři znovu objevují jeho ochrannou funkci. Trumpovo oznámení o zvýšení dovozních cel na ocel a hliník z 25 % na 50 % jen podpořilo obavy, že se obchodní válka může znovu rozhořet s větší intenzitou. Takové prostředí často vede ke ztrátě důvěry ve volatilní akciové trhy a k přesunu kapitálu do bezpečnějších oblastí, mezi něž patří právě drahé kovy.
Na trzích tedy panuje zvýšená citlivost na jakékoli další zprávy ohledně obchodních vztahů a měnové politiky. Investoři budou tento týden sledovat především nová ekonomická data z USA a Číny a komentáře dalších představitelů Fedu. Jakýkoli náznak dalšího zpomalení nebo rizika pro globální růst může přinést další impulz k růstu cen zlata.
Vývoj situace zároveň ukazuje, jak těsně jsou dnes trhy propojené: geopolitické napětí, měnová politika a komoditní trhy se vzájemně ovlivňují téměř okamžitě. V takto propojeném světě si zlato stále drží pozici pojistky – nikoliv jen proti inflaci, ale i proti nejistotě jako takové.
Pár GBP/USD ve čtvrtek pokračoval na pozadí naprosté absence makroekonomických a fundamentálních událostí v korekci. Po nárůstu o 450 pipsů pár korigoval o 100 pipsů. Během posledních dvou dnů došlo k pevné konsolidaci mezi 1,3751 a 1,3833. Tento klid však pravděpodobně nevydrží dlouho... Již dnes nebo zítra by Donald Trump mohl nařídit raketový útok na Írán, což by mohlo mírně zvýšit poptávku po americké měně. Je třeba mít na paměti, že geopolitické komplikace mohou dolaru občas poskytnout podporu, i když se to děje zřídka. V každém případě neočekáváme významné posílení dolaru. Stojí za zmínku i dohoda o tzv. "energetickém příměří" mezi Ukrajinou a Ruskem; jednání o úplném příměří pokračují. Otevřenou otázkou zůstává Donbas. Poprvé po několika letech existuje reálná šance na ukončení války.
V 5minutovém časovém rámci se vytvořily podobné obchodní signály jako u páru EUR/USD. Cena se třikrát odrazila od oblasti rezistence 1,3814–1,3833 a nakonec dosáhla cílové oblasti 1,3741–1,3751. Odraz od této oblasti vedl k návratu do oblasti 1,3814–1,3833. Začínající obchodníci tak mohli včera otevřít tři obchody: dva byly ziskové a třetí by skončil na breakeven.
V hodinovém časovém rámci se pár GBP/USD obrátil směrem nahoru, což naznačuje, že britská libra by mohla v nadcházejících týdnech posílit. Nejsou patrné globální faktory, které by podporovaly střednědobé posílení dolaru, proto očekáváme pokračování globálního vzestupného trendu z roku 2025, který by mohl posunout pár směrem k 1,4000. Politika Donalda Trumpa stále nenaznačuje posílení americké měny.
V pátek by začínající obchodníci mohli zvážit otevření nových krátkých pozic, pokud se pár konsoliduje pod oblastí 1,3741–1,3751 s cíli v oblasti 1,3643–1,3652. Odraz od oblasti 1,3643–1,3652 umožní otevřít dlouhých pozic s cíli v oblasti 1,3814–1,3833.
V 5minutovém časovém rámci patří mezi klíčové úrovně, které je třeba zvážit, 1,3319–1,3331, 1,3365, 1,3403–1,3407, 1,3437–1,3446, 1,3484–1,3489, 1,3529–1,3543, 1,3574–1,3590, 1,3643–1,3652, 1,3741–1,3751, 1,3814–1,3832, 1,3891–1,3912, 1,3975. V pátek nejsou ve Spojeném království naplánovány žádné významné události, zatímco v USA budou zveřejněny pouze údaje o indexu cen výrobců, které pravděpodobně nevyvolají znatelnou reakci trhu. Existuje mnohem vyšší pravděpodobnost, že Donald Trump spustí na trhu novou "bouři".
Důležité projevy a zprávy (vždy zaznamenány v ekonomickém kalendáři) mohou významným způsobem ovlivnit pohyb měnového páru. Obchodování v době jejich zveřejnění proto vyžaduje zvýšenou opatrnost. Může být rozumné trh opustit a vyvarovat se tak náhlých cenových obratů proti převládajícímu trendu.
Začátečníci by si měli pamatovat, že každý obchod nemůže být ziskový. Základním kamenem trvalého obchodního úspěchu je stanovení jasné strategie spolu s rozumným řízením peněz.
RYCHLÉ ODKAZY
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Kontaktujte nás 
