Засегнатите трябва много внимателно да се справят със собствените си проблеми. За да ограничи негативното икономическо въздействие от конфликта в Близкия изток, правителството може да прибегне до фискални стимули, което би могло да отслаби йената. Един възможен начин да се забави ръстът на USD/JPY е чрез валутни интервенции, за които сигнализира Министерството на финансите.

Според Сатсуки Катаяма спекулантите са отдалечили йената от нейните фундаментални показатели и правителството е готово във всеки момент да се намеси на Forex пазара, за да спре „биковете“ при USD/JPY. Токио има опит с подобни действия, които в миналото са прекъсвали възходящи трендове. Тогава обаче щатският долар отслабваше спрямо основните световни валути, което даваше възможност на Япония да избира подходящия момент.

Динамика на USD/JPY и валутни интервенции

Отскокът на USD/JPY от психологически важния праг от 160 създаде впечатление, че отново са били извършени валутни интервенции. В действителност щатският долар отслабна заради спада в цените на петрола и широкия натиск от страна на централни банки, конкуриращи Federal Reserve. След заседанията им фючърсният пазар повиши очакванията за затягане на паричната политика от страна на ECB от две на три повишения на лихвите през 2026 г. Инвеститори, които преди това залагаха на облекчаване от Bank of England, започнаха да очакват затягане вместо това.

Своят принос даде и Bank of Japan. Тя запази овърнайт лихвения процент на ниво 0,75% с осем гласа „за“ и един „против“. Малко биха предположили, че предишната ѝ позиция – че паричното затягане може да бъде подновено, ако прогнозите се реализират – ще помогне на „мечките“ при USD/JPY.

Точно това обаче се случи. Конфликтът в Близкия изток тласна цените на петрола нагоре, което от своя страна се очаква да ускори както инфлационните очаквания, така и реалната инфлация в Япония. Това означава, че прогнозите на Bank of Japan може да се сбъднат, което увеличава вероятността от повишение на лихвите.

Инфлационни очаквания в Япония

По време на пресконференцията Казуо Уеда допълнително засили низходящото движение при USD/JPY, като заяви, че въздействието на конфликта в Близкия изток върху японската икономика ще бъде временно. Това означава, че нарастващите потребителски цени биха могли да дадат на Bank of Japan достатъчно основания да повиши овърнайт лихвата.

Успехът на мечките при USD/JPY обаче вероятно няма да е дълготраен. Докато цените на петрола остават високи, енергийно-изнасящите държави – и техните валути – печелят. Предимствата на щатския долар остават очевидни, особено тъй като той служи и като актив-убежище. Търсенето му остава силно на фона на продължаващото напрежение между Съединените щати, Израел и Иран.

Подкрепата от централните банки, включително Bank of Japan, безспорно е важна за валутите. В крайна сметка обаче най-голямо значение има коя икономика може да понесе високите цени на петрола и високите лихвени проценти.

От техническа гледна точка на дневната графика USD/JPY се оттласна от своята справедлива стойност при 157,6 и след това възобнови възходящото движение. Купувачите се стремят да възстановят възходящия тренд. Докато котировките се задържат над 158,4, покупките на щатския долар спрямо йената остават разумни.