كل ما هو مخفي ينكشف في النهاية. في الوقت الذي يهدد فيه دونالد ترامب إيران بـ"قطع الرأس" ويمنح طهران فرصة أخيرة، يجري التحضير لاتفاق خلف الكواليس بالفعل. فقد أعلنت قطر أن اتفاقًا محتملًا لاستئناف المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران "يحرز تقدمًا بين الأطراف"، رغم أن المتحدث باسم الوسيط لم يذكر أي مهل زمنية محددة.
ذهب وزير الخزانة الأميركي Scott Bessent إلى أبعد من ذلك، إذ صرّح بأن اتفاقًا بشأن ضبط الأوضاع في مضيق هرمز قد يتم التوصل إليه في وقت مبكر يوم الثلاثاء. لم تكن هذه الكلمات وحدها كافية لدفع أسعار النفط إلى التراجع مجددًا فحسب، بل قدمت أيضًا الدعم المنشود لزوج اليورو/الدولار الأميركي (EUR/USD). وكما جرت العادة، لم تنتظر الأسواق النص الرسمي للاتفاق، بل سارعت إلى "شراء الإشاعة" مسبقًا.
ومع ذلك، يمتلك الدولار الأميركي أوراق قوّة خاصة به تتجاوز مضيق هرمز. البيت الأبيض قلق بجدية من ارتفاع عوائد سندات الخزانة، واضطر إلى اللجوء إلى أساليب غير تقليدية. وصف Bessent دعم واشنطن لتدخّل اليابان في سوق الصرف بأنه علامة على الثقة في الحلفاء. لكن تفسيرًا أكثر منطقية يختلف عن ذلك: الإدارة تخشى عمليات بيع قسرية لسندات الخزانة من قبل أكبر حائز أجنبي لها.
المشكلة أن شيئًا لا يحدث في الأسواق العالمية في فراغ. فلو تصرّفت طوكيو بمفردها، لاضطرت إلى تسييل جزء من حيازاتها من سندات الخزانة الأميركية البالغة 1.1 تريليون دولار، ما كان سيدفع العوائد وأسعار الفائدة على الرهن العقاري إلى الارتفاع. إدارة Trump وعدت الناخبين بتكاليف اقتراض منخفضة، لكنها تواجه الآن عوائد عند أعلى مستوياتها في 19 شهرًا قبيل انتخابات منتصف الولاية. التخفيضات الضريبية العدوانية والتورط في الشرق الأوسط، اللذان غذّيا التضخم العالمي، يتطلّبان الآن مناورة خلف الكواليس للتعويض عنه.
ومع ذلك، لدى الدولار ما يدعو للفخر حتى من دون العوامل الجيوسياسية. فقد انكمش عجز الميزان التجاري الأميركي بنسبة 5.6% ليصل إلى 73.3 مليار دولار في يونيو، حيث تراجعت الواردات على نطاق واسع للمرة الأولى هذا العام. وظل أداء التجارة متقلبًا طوال الربع بسبب فوضى الرسوم الجمركية والحرب في الشرق الأوسط والسباق على الاستثمارات في مجال الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تواصل صافي الصادرات دعم النمو الاقتصادي، وقد تتجاوز القراءة الثانية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني التوقع الأولي المتحفظ البالغ 1.5%.
يُسفر ذلك عن صورة مثيرة للاهتمام: العوامل الجيوسياسية تدفع زوج EUR/USD إلى الارتفاع، في حين أن الإحصاءات المحلية وسوق الديون الحكومية تسحبان الدولار في الاتجاه المعاكس. أيٌّ منها سيثبت أنه الأقوى عندما يُوضع نص الاتفاق مع إيران أخيرًا على الطاولة؟
من الناحية الفنية، يُظهر زوج EUR/USD على الرسم البياني اليومي حركة تصحيحية بعد موجة صعود. وطالما بقيت أسعار تداول زوج العملات الرئيسي فوق مستوى الدعم 1.147، فإن التحيز لا يزال "صعوديًا". ينبغي التركيز على الشراء عند تراجع قوة الحركة التصحيحية باتجاه استئناف الاتجاه الصاعد.
روابط سريعة
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
وماهو رأيك 
