Kinder Morgan těží z rostoucí poptávky po plynu i nástupu umělé inteligence

Společnost Kinder Morgan si v posledních měsících upevnila pozici jako jedna z nejzajímavějších investic v oblasti energetiky.

Díky rostoucí poptávce po zemním plynu a jeho rostoucímu významu v souvislosti s energetickou náročností umělé inteligence se firma dostává do centra pozornosti investorů. Zemní plyn se totiž ukazuje jako surovina, bez které se moderní digitální ekonomika neobejde – a právě Kinder Morgan má infrastrukturu, která tuto poptávku dokáže efektivně obsloužit.

Jedním z důvodů rostoucího zájmu o akcie Kinder Morgan (KMI) je bezpochyby nástup umělé inteligence. Datová centra, která AI pohání, mají obrovské energetické nároky, a zemní plyn se stává klíčovým zdrojem pro jejich napájení. Dlouhodobý růst sektoru AI tak nepřímo posiluje i pozici plynovodních operátorů.

Společnost analyticky správně vyhodnotila trendy a těží ze zvýšené poptávky po zkapalněném zemním plynu (LNG). Cena zemního plynu v posledních týdnech vzrostla o přibližně 10 %, což je důsledkem jak globální poptávky, tak i naplněných skladovacích kapacit. Kinder Morgan už dříve předpokládala, že poptávka po zemním plynu ve Spojených státech vzroste z aktuálních 109 miliard kubických stop na až 28 miliard kubických stop denně do roku 2030. Tento vývoj firmě dává silné základy pro další expanzi.

Regulace a geopolitika hrají firmě do karet

Další silnou stránkou Kinder Morgan je její schopnost pohybovat se ve složitém regulačním a politickém prostředí. Vzhledem k současné politické situaci v USA, kdy administrativa Donalda Trumpa podporuje výstavbu energetické infrastruktury a zrušila omezení z doby prezidenta Bidena, má firma otevřené dveře pro nové projekty. V době, kdy jsou nové plynovody kvůli environmentálním a lokálním odporům obtížně realizovatelné, získává stávající infrastruktura firmy charakter téměř monopolního aktiva.

Jak upozorňuje portfolio manažer Ben Cook, nové jaderné elektrárny nelze postavit ze dne na den, zatímco existující plynovody mají výraznou konkurenční výhodu. Midstreamový sektor (tedy firmy operující mezi těžbou a spotřebou komodity) je proto pro investory zajímavý, a Kinder Morgan je jedním z jeho nejsilnějších hráčů.

Výsledky i výhled zůstávají solidní

Z pohledu čísel je společnost ve velmi dobré kondici. Zisk na akcii by měl letos podle konsenzu vzrůst o více než 10 % na 1,27 USD, což by znamenalo druhý nejlepší výsledek v historii firmy. I přes obchodní napětí s Čínou se poptávka po LNG nezhroutila, právě naopak. Evropa a Asie pokračují v rekordních objemech dovozu, což tlumí jakékoli negativní efekty plynoucí z geopolitických konfliktů.

Analytici upozorňují, že i pokud by ceny zemního plynu začaly klesat, společnost má uzavřené dlouhodobé smlouvy se silnými partnery, často z oblasti AI. Jen 5 % jejího EBITDA je tak citlivé na vývoj komoditních cen. Silná rozvaha, která umožňuje firmě pokrýt jak kapitálové výdaje ve výši 3,2 miliardy dolarů, tak dividendy za 2,6 miliardy, navíc přispívá k celkové stabilitě. V současnosti výnos z dividend dosahuje 4,1 %, což je velmi atraktivní číslo pro konzervativnější investory hledající pravidelný příjem.

Kinder Morgan těží z výhody, kterou konkurence jen obtížně dožene

Celkově je patrné, že Kinder Morgan se nachází ve výjimečné pozici. Spojení rostoucí poptávky po zemním plynu, strategických aktiv, výhodné politické konstelace a stabilních finančních výsledků dává firmě pevné základy pro další růst. Její potrubní infrastruktura navíc často představuje klíčové uzly v dodavatelských řetězcích, které nelze snadno nahradit.

Analytici jako Jean Ann Salisbury ze společnosti BofA Securities hodnotí Kinder Morgan jako jednu z nejzajímavějších akcií v tomto segmentu. Cílovou cenu nedávno zvýšili na 32 dolarů, což je zhruba o 12 % výše než aktuální tržní cena kolem 28,5 USD.

Závěrem lze říci, že i když se zemní plyn nemusí zdát jako nejmodernější investiční příběh, v kombinaci s rozvojem umělé inteligence, geopolitickou realitou a výzvami v oblasti infrastruktury se z něj stává strategická komodita – a Kinder Morgan patří mezi firmy, které z tohoto trendu mohou výrazně těžit.