لی ہارڈمین، جاپانی مالیاتی گروپ ایم ایف یو جی (مٹسوبشی یو ایف جے فنانشل گروپ) کے ایک سینئر فارن ایکسچینج تجزیہ کار، اس بات پر زور دیتے ہیں کہ ای سی بی میٹنگ سے پہلے، یورو ایریا کی خود مختار پیداوار نئے سال کی تاریخ کی بلندیوں پر پہنچ گئی ہے۔ مارکیٹیں آگے کی مدت میں دو سے تین سود کی شرح میں اضافہ کر رہی ہیں اور ستمبر میں اضافی اضافے کے امکان کو تقریباً مسترد کر رہی ہیں۔ یہ پیشرفت ہارڈمین کی پیشن گوئی کے مطابق ہے کہ آخری اقدام ستمبر میں ہوگا، حالانکہ اس نے خبردار کیا ہے کہ توانائی کی قیمتوں میں مزید اضافہ طویل مالیاتی تنگی کے خطرے کو بڑھا دے گا اور یورو کے علاقے میں ترقی پر وزن ڈالے گا۔

وہ اس بات پر بھی روشنی ڈالتا ہے کہ سال کے آغاز سے، پالیسی میٹنگوں سے پہلے، پیداوار کی حرکیات اور ای سی بی کے لیے شرح کی توقعات مادی طور پر بدل گئی ہیں:

"بڑھتی ہوئی توانائی کی قیمتوں کے جواب میں، مارکیٹ کے شرکاء ای سی بی اور ایف ای ڈی سمیت بڑے مرکزی بینکوں کے لیے زیادہ عجیب توقعات میں قیمت کی طرف بڑھ رہے ہیں جس کے نتیجے میں قلیل مدتی پیداوار تازہ سال کی تاریخ کی بلندیوں تک بڑھ رہی ہے۔ یورو زون ریٹ مارکیٹ اب دو سے تین مزید ای سی بی شرحوں میں قیمتوں کا تعین کر رہی ہے جبکہ یو ایس بی کی قیمتوں میں تقریباً دو سال پہلے کی قیمتوں میں اضافہ ہوا ہے۔ قلیل مدتی پیداوار میں حال ہی میں امریکہ کی نسبت زیادہ اضافہ ہوا ہے جس کے نتیجے میں پیداوار کا پھیلاؤ یو ایس ڈی کے مقابلے میں بڑھ رہا ہے۔"

"ستمبر میں مندرجہ ذیل پالیسی میٹنگ کے ساتھ ہی ایک اور اضافہ تقریباً پوری قیمت پر ہے۔ یہ ستمبر میں ایک حتمی اضافے کے لیے ہماری اپنی پیشن گوئی کے مطابق ہے، حالانکہ ہم تسلیم کرتے ہیں کہ اس سال کے آخر میں اضافی اضافے کا خطرہ بڑھ جائے گا اگر اس سال کی دوسری ششماہی کے دوران توانائی کی قیمتیں برقرار رہیں۔"

"ہمیں آج صدر لیگارڈ کے لیے بہت کم گنجائش نظر آتی ہے کہ وہ متعدد شرحوں میں اضافے کے لیے مارکیٹ کی توقعات کے خلاف سختی سے پیچھے ہٹ جائیں کیونکہ افراط زر کا خطرہ بڑھ رہا ہے۔ توانائی کی اونچی قیمتیں یورو زون میں ترقی کے لیے منفی خطرات میں بھی اضافہ کریں گی۔ امریکہ کی طرح، یورو زون کی معیشت نے توانائی کی قیمتوں کے جھٹکے سے اب تک کی توقع سے بہتر طور پر برقرار رکھا ہے۔"