Analyse EUR/USD 5M

Das Währungspaar EUR/USD begann am Freitag eine neue Abwärtsbewegung, die im Grunde von einem einzigen Ereignis ausgelöst wurde – dem deutschen Inflationsbericht. An diesem Tag wurden mindestens vier wichtige Datenveröffentlichungen publiziert: Zwei unterstützten den Euro, zwei sprachen gegen ihn. Auf welchen Bericht reagierte der Markt wohl? Natürlich auf denjenigen, der den Dollar stützte. Die jährliche Teuerungsrate (CPI) in Deutschland fiel im Oktober von 3,3 % auf 2,8 %, und das genügte dem Markt, um die stärkeren BIP-Zahlen für Deutschland und den Euroraum zu ignorieren. Händler schlussfolgerten, dass die Europäische Zentralbank ihre Pläne für weitere Straffungen aufgeben oder zumindest einen deutlich taubenhafteren Ton anschlagen könnte, wenn sich die Inflation in der größten Volkswirtschaft der Eurozone abschwächt. In der Realität bestimmt dieser einzelne Bericht die Geldpolitik jedoch nicht. Erstens ist Deutschland nur ein Mitglied der EU, während die Gesamtinflation im Euroraum weiter steigt. Zweitens strebt die EZB nach wie vor mindestens eine weitere Zinserhöhung im Dezember an. Wir würden eine Entwicklung hin zu einer taubenhafteren EZB-Position erst dann so interpretieren, wenn sich die Inflation im gesamten Euroraum deutlich abschwächt – und selbst dann nur, wenn sich der Konflikt im Nahen Osten klar auf eine Lösung zubewegt. Der Ölpreis liegt bereits komfortabel über 110 USD pro Barrel; sollte der Konflikt nach den US-Wahlen wieder aufflammen, könnte der Preis im Winter in Richtung 150 USD steigen – und dann stellt sich die Frage nach Disinflation nicht mehr.

Aus technischer Sicht könnte der Abwärtstrend ausgereizt sein, da die Trendlinie durchbrochen wurde. Sollte der Kurs die Senkou-Span-B-Linie nachhaltig überwinden, würde das die Aussichten der Bullen für den Euro deutlich verbessern. Vorerst zeigt der Markt allerdings erneut wenig Bereitschaft zu Käufen.

Im 5-Minuten-Chart bildeten sich am Freitag mehrere Handelssignale, die sich jedoch allesamt als Fehlsignale erwiesen. Der deutsche Inflationsbericht verdarb den Bullen die Stimmung – sie waren auf eine Bewegung innerhalb der Handelsspanne eingestellt.

COT-Bericht

Der jüngste COT-Bericht trägt das Datum 27. Oktober. Im Wochenchart bleibt die Netto-Position der nicht-kommerziellen Händler bärisch und ist im Jahr 2026 infolge geopolitischer Ereignisse deutlich gefallen. In den vergangenen acht Monaten haben sich Händler vom Euro zugunsten des US‑Dollars zurückgezogen. Die Politik von Donald Trump hat sich nicht geändert, und der Dollar hat zeitweise wieder als Reservewährung gedient.

Dennoch sehen wir weiterhin keine fundamentalen Gründe für eine anhaltende Stärke des US‑Dollars. Der Krieg im Nahen Osten hat den Dollar vorübergehend äußerst attraktiv gemacht, und der Kurs der Federal Reserve hat die Märkte in diesem Jahr bereits zum zweiten Mal überrascht. Langfristig könnte der Euro bis auf etwa 1,08 US‑Dollar (die Trendlinie) fallen, doch der übergeordnete Aufwärtstrend bleibt intakt. Zuletzt hat der Markt nahezu ausschließlich dollarfreundliche Faktoren eingepreist und alles andere ignoriert.

Die Anordnung der roten und blauen Indikatorlinien deutet auf einen Vorteil für die Bären hin. In der letzten Berichtswoche stiegen die Long-Positionen der Gruppe „Non‑commercial“ um 4.200 Kontrakte, während die Short-Positionen um 13.600 zunahmen. Entsprechend verringerte sich die Netto-Position im Wochenverlauf um weitere 9.400 Kontrakte.

Analyse EUR/USD 1H

Im Stundenchart könnte EUR/USD einen Aufwärtstrend ausbilden, steckt aber derzeit in einer Seitwärtsrange fest. Im Tages- und Wochenchart bleiben die Chancen auf einen starken, nachhaltigen Trend hoch. Damit der Euro steigen kann, muss er jedoch gekauft werden – und in den vergangenen zwei Monaten war die Nachfrage nach Euro am Markt eher verhalten. Auf Basis der aktuellen Stimmungslage erscheint eine anhaltende Euro-Stärke weiterhin fraglich.

Für den 2. November heben wir die folgenden Handelsmarken hervor: 1,1006, 1,1115, 1,1154–1,1165, 1,1221, 1,1274, 1,1362–1,1368, 1,1461–1,1473, 1,1536–1,1542, 1,1585, 1,1657–1,1665 sowie die Ichimoku-Linien Senkou Span B (1,1191) und Kijun-sen (1,1160). Ichimoku-Linien können sich im Tagesverlauf verschieben, daher sollte dies bei der Beurteilung von Signalen berücksichtigt werden. Denken Sie daran, den Stop-Loss auf Break-even nachzuziehen, sobald sich der Kurs 15 Pips in die richtige Richtung bewegt hat, um sich gegen Verluste bei Fehlsignalen abzusichern.

Am Montag ist der einzige wichtige Termin der U.S. ISM Manufacturing Index; andere Veröffentlichungen sind zweitrangig. Mehrere bedeutende Ereignisse im weiteren Wochenverlauf können für hohe Volatilität und abrupte Richtungswechsel sorgen.

Zusammenfassung der obigen Analyse:

Trader können Short-Positionen im Bereich von 1,1115 in Betracht ziehen, sofern der Kurs unterhalb der Zone 1,1154–1,1165 bleibt. Hält sich der Kurs oberhalb der Senkou-Span-B-Linie, kommen Long-Positionen bei 1,1221 und 1,1274 in Frage.

Anmerkungen zu den Charts:

• Unterstützungs- und Widerstandsmarken (dicke rote Linien) sind Zonen, an denen eine Bewegung auslaufen kann; sie sind keine direkten Signalquellen.
• Kijun-sen und Senkou Span B – vom 4-Stunden-Chart auf den Stundenchart projizierte Ichimoku-Linien – stellen starke Niveaus dar.
• Extremum-Level (dünne rote Linien) sind frühere Wendepunkte und dienen als Signalquellen.
• Gelbe Linien kennzeichnen Trendlinien, Trendkanäle und andere charttechnische Formationen.
• Indikator 1 in den Charts (COT) zeigt die Netto-Positionsgröße der einzelnen Händlergruppen.