Das Währungspaar EUR/USD wird in dieser Woche erneut eher zur Aufwärtsbewegung tendieren, da der Markt die geopolitischen Nachrichten genau verfolgt. In der vergangenen Woche konnten Händler wieder einmal beobachten, dass Fundamentaldaten und Makrodaten nur bis zu einem gewissen Grad von Bedeutung sind. Ja, es gibt Reaktionen auf einzelne Ereignisse, doch diese fallen in der Regel verhalten aus. Notenbanksitzungen lösen längst nicht mehr die gleiche Aktivität unter den Marktteilnehmern aus wie früher. Daher wird auch in dieser Woche der makroökonomische Hintergrund vor allem durch die Brille der Geopolitik betrachtet werden.

Am Freitag wurde bekannt, dass Donald Trump ein weiteres iranisches Angebot zur Beilegung des Konflikts im Nahen Osten abgelehnt hat. Wie bereits erwähnt, verfolgt das Weiße Haus die Linie: „Wenn ihr nicht verhandeln wollt, werdet ihr kein Öl handeln, und wir werden stattdessen enorme Gewinne einfahren.“ Man kann daher sagen, dass Trump mit der aktuellen Situation vollkommen zufrieden ist. Die US-Exporte von Öl und Gas nehmen zu, die amerikanischen Verbraucher zahlen mehr für Kraftstoffe und Waren, sodass mehr Steuereinnahmen in die Staatskasse fließen. Was die Blockade der Straße von Hormus betrifft, so ist sie nicht kostspielig genug, um die Gewinne aus dieser Vorgehensweise ernsthaft zu schmälern.

In der vergangenen Woche haben wir erfahren, dass die Europäische Zentralbank bereit ist, die Geldpolitik zu straffen, falls sich die Lage im Nahen Osten nicht ändert. Eine Veränderung der Situation im Nahen Osten ist jedoch unwahrscheinlich, sofern der Iran nicht angesichts seiner ausweglosen Lage eine neue Runde der Kampfhandlungen einleitet. So sehr sich Teheran auch eine andere Entwicklung wünschen mag, der Ball liegt derzeit in seinem Spielfeld. Entweder akzeptiert es die Bedingungen Washingtons für das Atomabkommen oder es versucht, die Blockade der iranischen Häfen gewaltsam aufzuheben. Wir gehen davon aus, dass der Iran nicht kampflos aufgeben wird, sondern entweder andere Wege für den Export von Öl und Gas suchen oder den Krieg wieder aufnehmen wird, um die Blockade zu durchbrechen. Ein solches Szenario würde bedeuten, dass der US‑Dollar wieder an Stärke gewinnen könnte, doch nur dieses Szenario könnte die US‑Währung stützen.

Zu den wichtigsten makroökonomischen und fundamentalen Ereignissen in der Eurozone in dieser Woche zählen die Rede der EZB-Präsidentin Christine Lagarde und die Daten zum Einzelhandelsumsatz in der EU. Es ist wohl allgemein bekannt, dass beiden Ereignissen derzeit keine große Marktrelevanz zukommt. Lagarde hat in der vergangenen Woche bereits dreimal gesprochen und den Märkten alle nötigen Informationen geliefert. Daher wird sich die Aufmerksamkeit vollständig auf die Daten vom US-Arbeitsmarkt und zur Arbeitslosigkeit sowie auf die Entwicklungen in der Geopolitik richten.

Im vierstündigen Zeitrahmen hat das Währungspaar EUR/USD in den vergangenen Wochen um 200 Pips korrigiert, was ausreicht, um den Aufwärtstrend aufrechtzuerhalten. Wir gehen daher davon aus, dass die Gemeinschaftswährung in den kommenden Wochen und Monaten weiter zulegen wird, sofern der Krieg im Nahen Osten nicht wieder aufflammt. Die US-Arbeitsmarktdaten können zwar stark oder schwach ausfallen, doch sie haben derzeit kaum Einfluss auf die Geldpolitik der Federal Reserve. Nur eine vollständige Erholung des Arbeitsmarktes würde es der Fed ermöglichen, zu straffen, was dem Dollar zugutekäme. Von einer vollständigen Erholung des Arbeitsmarktes kann jedoch in absehbarer Zeit keine Rede sein. Zudem dürfte der neue Fed-Chef Kevin Warsh eine Zinserhöhung kaum unterstützen.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen beträgt mit Stand vom 3. Mai 70 Pips und wird damit als „durchschnittlich“ eingestuft. Wir erwarten, dass sich das Paar am Montag in einer Spanne zwischen 1,1651 und 1,1791 bewegt. Der obere Kanal der linearen Regression hat nach unten gedreht, was auf einen bärischen Trend hinweist. Allerdings könnte sich der Aufwärtstrend des Jahres 2025 wieder fortsetzen. Der CCI-Indikator ist in den überkauften Bereich eingetreten und hat zwei „bärische“ Divergenzen ausgebildet, was auf eine bevorstehende Abwärtskorrektur hindeutet.

Nächste Unterstützungszonen:

• S1 – 1,1719
• S2 – 1,1658
• S3 – 1,1597

Nächste Widerstandszonen:

• R1 – 1,1780
• R2 – 1,1841
• R3 – 1,1902

Handelsempfehlungen:

Das Währungspaar EUR/USD befindet sich weiterhin in einem Aufwärtstrend, da der Einfluss geopolitischer Faktoren auf die Marktstimmung nachlässt und sich die geopolitischen Spannungen entspannen. Das globale fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt extrem negativ; daher rechnen wir weiterhin mit einem langfristigen Anstieg des Paares. Befindet sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, können aus technischer Sicht Short-Positionen mit Zielen bei 1,1658 und 1,1597 in Betracht gezogen werden. Oberhalb der gleitenden Durchschnittslinie sind Long-Positionen mit Kurszielen bei 1,1780 und 1,1841 relevant. Der Markt entfernt sich zunehmend von geopolitischen Einflussfaktoren, während der Dollar seinen einzigen Wachstumstreiber verliert.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

• Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Zeigen beide in dieselbe Richtung, weist dies auf einen starken Trend hin.
• Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die gehandelt werden sollte.
• Murray-Level – Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
• Volatilitätsniveaus (rote Linien) – geben auf Basis der aktuellen Volatilitätskennzahlen den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar am kommenden Tag bewegen wird.
• CCI-Indikator – sein Eintritt in den überkauften Bereich (über +250) oder in den überverkauften Bereich (unter -250) signalisiert eine sich nähernde Trendumkehr in die Gegenrichtung.