昨天，歐元的交易日走勢可分為截然不同的兩個階段。中午之前，匯價穩步走高，一度逼近 1.1230 的高位。不過，美國經濟數據在下半日重新提振了對美元的需求，抹去了歐元此前全部漲幅。到今早為止，該貨幣對已回落至大致相當於週一、歐洲經濟數據公佈前的水準，交投於約 1.1194 一線。夜間匯價一度下探至 1.1178，但守住該水平並略有回升。因此，美元仍持續對歐元施壓，雖然尚未引發更深一級的回調。

昨天上午，歐元區製造業活動的最終初值數據公佈。這一指標是採購經理人指數，即 PMI。數值是依據對採購經理的調查編製而成，讀數高於 50 代表該行業處於擴張狀態。此次指數錄得 52.7，高於預期的 52.4。雖然差距不大，但結果優於市場預測，顯示歐元區經濟的韌性好於交易員原本所預期。德國零售部門的表現則較為疲弱。9 月零售銷售下滑 2.0%，而分析師原本預期會出現增長。該數據反映的是消費者的消費意願，而德國仍是歐元區內最大的經濟體，因此這一下降不容忽視。不過，在更強勁的製造業數據映襯之下，市場在很大程度上選擇忽略了這一點。

美國經濟數據在下半日公佈後，市場情緒出現轉向。美國製造業 ISM 指數錄得 55.5，高於預測的 54.5。這同樣是一項調查性指標，但聚焦美國工廠情況，反映製造企業的訂單、產出和就業狀況。讀數越高，美國經濟看起來就越強勁，從而為聯準會延續貨幣緊縮政策提供更多理由。聯準會已在 9 月加息，市場預期 12 月還會再次升息。這次強於預期的 ISM 數據進一步鞏固了該預期，並幫助美元收復部分跌幅。建築支出數據較弱，下滑 1.9%，S&P Global 商業活動指數亦然，但兩者力度都不足以抵消 ISM 報告帶來的影響。結果是，歐元早盤的漲幅被完全抹去，該貨幣對重回起點。

今天，在美股開盤前，歐洲經濟日曆幾乎是一片空白。歐元區沒有重要數據排程發佈，儘管通膨、商業活動和勞動市場等指標通常會塑造市場對歐央行利率路徑的預期，並為歐元走向提供線索。在缺乏這類數據的情況下，交易員缺少調整部位的理由，使得 EUR/USD 對外部因素的依賴度進一步上升。

今天的主要事件將是美國期中選舉。這類選舉在總統任期過半時舉行，本次選舉中，眾議院全部席位以及約三分之一的參議院席位都將改選。選舉結果將決定國會的權力平衡，進而影響有關預算、稅收以及政府支出的決策。

動能

該策略建立在一條簡單原則之上。僅僅是價格短暫觸及某一水平並不夠，它必須突破並在該水平之外站穩。只有在出現這種情況時，順勢跟進、在突破方向建立部位才更具意義。

就歐元而言，若匯價升破 1.1200，才考慮做多，目標位分別在 1.1229 和 1.1254；若匯價跌破 1.1172，才考慮做空，目標位則在 1.1138 和 1.1108。目前匯價被困於這兩個入場水平之間，距離上方入場點僅差 6 點。不過，多頭情境顯得相對不那麼吸引人。夜間該貨幣對最多只上探至 1.1198 便掉頭回落，而昨日高點正好落在首個目標位 1.1229 一線，其後隨著 ISM 數據公佈，該段漲幅被完全抹去。這意味著買方此前已將匯價推上 1.1200 上方，但未能守住漲勢。今天歐元缺乏本地基本面催化，而期中選舉更可能利多美元。

在現行市況下，偏空情境看來更為一致。該貨幣對已經靠近 1.1178 一線並自該處反彈。1.1172 僅比這個位置再低 6 點，而選舉前不確定性升溫，可能促使匯價跌破該水平。不過，沒有必要急於行動。在缺乏新的經濟數據支撐下，美股開盤前出現的下破很容易變成假突破。因此，較佳做法是等待匯價穩定於 1.1172 之下後再尋求入場，而非在首次測試時就急於賣出。美國交易時段可能釋放出較明顯的推動力，而更具方向性的行情更有可能在夜間、選舉結果明朗後才真正展開。

均值回歸

對歐元而言，關鍵阻力位在 1.1205。思路是：匯價向上突破 1.1200，但無法在其上方站穩，隨後又跌回 1.1200 以下。在這種情況下，可以考慮做空，並將止損單設在假突破高點之上。這一位置只比 1.1200 的突破點高出 5 個點子，因此新手需要格外謹慎。由於這兩個價位距離太近，僅憑一次測試不足以判斷是真突破還是假突破。

如果匯價突破 1.1200，觸及 1.1205，並且在該水準上方企穩，那就屬於真正的突破，此時應避免做空。但如果匯價只是短暫進入該區域，隨即又跌回 1.1200 以下，就意味著價格已經重回先前區間，發生了反轉。這兩種情況都可能在短短幾分鐘內完成，因此與其急於對初始波動做出反應，不如耐心等待價格走勢進一步明朗。

此情境之所以更具吸引力，是因為在美盤開盤前，歐洲經濟數據日曆是空白的。在缺乏新的經濟數據支撐下，任何急速上漲都缺乏基本面依據，因此更容易後繼無力。此外，選舉因素正在為美元提供支撐。

下方的關鍵價位是 1.1175，策略則與上述方向相反。匯價跌破該水準，但無法在其下方維持，隨後又重新回到上方。在這種情況下，可以考慮做多，並將止損設在假跌破低點之下。這一位置僅比 1.1172 的突破點高出 3 個點子，因此需要更加謹慎。如果匯價跌破 1.1175，觸及 1.1172，並且持續運行在其下方，則意味著實質性跌勢已經開始，應避免做多。不過，如果匯價只是短暫進入這個狹窄區間，隨即迅速回到 1.1175 之上，那麼做多就成為一個可行的選擇。

儘管如此，整體市場環境對這種做多情境並不有利，因為選舉前的不確定性通常會支撐美元。因此，在上方阻力位附近尋找做空機會仍是首選，而在下方支撐位附近做多則應儘量避免，除非價格明確回升並確認重新站穩在該水準之上。