Американските борсови индекси приключиха с разнопосочни резултати вчера

Търговията на американските фондови пазари вчера завърши без ясен резултат: индексите S&P 500 и Nasdaq 100 отчетоха спадове (съответно с 0,57% и 1,15%), докато Dow Jones нарасна с 0,64%. Облигациите и златото се движат във възходящ тренд, докато при петрола наблюдаваме понижение за четвърти пореден ден. Brent слезе под 79 долара за барел, което означава спад от около 15% за последните четири сесии.

Причината е проста: спадът на цената на петрола под 80 долара намалява страховете от инфлационен шок, свързан с евентуално затваряне на Ормузкия проток. По-рано, когато Brent се търгуваше над 95 долара през май, инфлацията в САЩ достигна пик от 4,2% (най-високото ниво от 2023 г.), а вероятността от повишение на лихвите от Fed до декември надхвърляше 80%. Ситуацията сега се променя и пазарите вероятно вече калкулират сценарий, при който очакванията за повишения на лихвите отстъпват на заден план, тъй като инфлацията в енергийния сектор отслабва. Повече подробности – в линка.

Първо заседание на Fed под ръководството на Kevin Warsh: основни изводи

Кевин Уорш предприе неочакван подход. Вместо веднага да даде сигнал за своята позиция относно лихвените проценти на първото си заседание на FOMC като председател, той се съсредоточи върху обединяването на Комитета около обща цел — връщане на инфлацията до 2%. Това доведе до единодушно решение, за разлика от предишното заседание, на което имаше четирима несъгласни.

Различия се появиха в прогнозите за лихвените проценти: през юни 9 от 18-те членове на FOMC очакваха поне едно повишение през 2026 г., докато само един прогнозираше понижение. Така юнската среща отбеляза отчетлив „ястребов“ завой, който оказа съществено влияние върху финансовите пазари. Все още обаче не е ясно дали самият Уорш е по-близо до „гълъбите“ или до „ястребите“. Повече подробности ще намерите на линка.

Златото между два противоположни натиска

На четвъртото си поредно заседание под председателството на Kevin Warsh Федералният резерв единодушно реши да запази целевия диапазон на федералния лихвен процент без промяна – между 3,50% и 3,75%. Въпреки това актуализираните прогнози подсказват възможно затягане на паричната политика: деветима членове на комитета вече очакват поне едно повишение на лихвата до края на 2026 г. Медианната прогноза за нивото на лихвата в края на годината се повиши от 3,4% на 3,8%, което отразява по-„ястребова“ нагласа.

Тези промени предизвикаха пазарна волатилност: златото поевтиня с около 1,3%, а доходността по краткосрочните държавни облигации скочи. От своя страна Warsh отказа да даде лична прогноза за лихвените проценти и обяви създаването на пет нови работни групи за преглед на операциите на Федералния резерв, като заяви пред журналисти, че не е възможно да се предостави ясно предварително насочване относно бъдещия курс на паричната политика. Повече подробности – в линка.