Os índices de ações dos EUA registraram uma alta significativa na última sexta-feira. O S&P 500 subiu 0,50%, o Nasdaq 100 avançou 0,3% e o Dow Jones Industrial Average registrou alta de 0,70%.

A nova semana começa com notícias favoráveis. Surgiram informações de que os Estados Unidos e o Irã chegaram a um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz. Ao mesmo tempo, a IPO da SpaceX transcorreu sem contratempos: as ações encerraram a sexta-feira a US$ 160,95, alta de 19% em relação ao preço de oferta. A capitalização de mercado da empresa no primeiro dia de negociação ficou em cerca de US$ 2,2 trilhões, colocando-a na sexta posição entre as maiores companhias de capital aberto do mundo.

A SpaceX estreou a US$ 150 por ação, chegou a avançar mais de 30% em determinado momento e depois devolveu parte dos ganhos. Mais de 522 milhões de ações foram negociadas ao longo do dia — volume comparável ao tamanho da oferta de US$ 75 bilhões. O mercado absorveu a maior IPO da história sem sinais visíveis de tensão, o que, por si só, representa um importante sinal. Para a Anthropic e a OpenAI, que poderão abrir capital ainda este ano com avaliações próximas de US$ 1 trilhão cada, uma estreia bem-sucedida da SpaceX abre caminho. Em contrapartida, um fracasso teria esfriado por meses todo o pipeline de IPOs ligadas à inteligência artificial.

Ainda assim, alguns investidores preferem aguardar. Os cotistas de fundos indexados em breve passarão a ter exposição à SpaceX por meio de sua inclusão no Nasdaq 100 e, portanto, podem se dar ao luxo de esperar por uma correção para ingressar no mercado secundário a preços mais atrativos. O histórico das mega-IPOs, porém, não é encorajador: segundo a Truist Wealth, a queda média após uma estreia é de 55% ao longo do primeiro ano. A Cerebras Systems — a segunda maior IPO do ano — avançou 68% em seu primeiro dia de negociação, mas desde então já acumula queda superior a 30%.

Nesta semana ocorrerá a primeira reunião do Federal Reserve sob a presidência de Kevin Warsh, seguida de sua primeira coletiva de imprensa após a decisão de política monetária. O consenso do mercado aponta para a manutenção das taxas de juros, mas os investidores analisarão cada palavra do novo presidente com extrema atenção. Donald Trump tem sinalizado repetidamente que deseja cortes agressivos nos juros, e um acordo de paz com o Irã reforçaria esse argumento: os preços do petróleo tenderiam a cair, a inflação deveria desacelerar e a pressão sobre o Fed aumentaria. Como Warsh conciliará a independência do banco central com as expectativas políticas será a principal questão da quarta-feira.

Uma análise técnica do S&P 500 sugere que a tarefa imediata dos compradores hoje é superar a resistência em US$ 7.547. Conseguir isso demonstraria um impulso de alta e abriria caminho para US$ 7.574. Manter o controle acima de US$ 7.607 fortalecerá ainda mais a posição dos compradores. Se o apetite pelo risco cair e o mercado cair, os compradores deverão defender a área de US$ 7.518; uma quebra abaixo desse nível empurrará rapidamente o índice de volta para US$ 7.494 e abrirá caminho para US$ 7.474.