Ontem, os índices bolsistas fecharam em alta. O S&P 500 caiu 0,13%, enquanto o Nasdaq 100 recuou 0,72%. O Dow Jones Industrial Average, no entanto, subiu 0,11%.

Os futuros dos índices acionários dos EUA continuaram em queda, assim como os preços dos Treasuries americanos, depois que muitos traders passaram a precificar a possibilidade de Donald Trump indicar Kevin Warsh como próximo presidente do Federal Reserve — uma escolha vista como mais dura em comparação com outros candidatos.

Essa perspectiva abalou os mercados, uma vez que Warsh é amplamente percebido como mais conservador em termos de política monetária. A possível nomeação intensificou as preocupações com uma postura mais rígida em relação às taxas de juros, o que poderia pressionar os lucros corporativos e desacelerar o crescimento econômico. Diante disso, investidores que preferem uma orientação monetária mais acomodatícia reagiram reduzindo exposição a ativos de risco, em movimento defensivo para proteger suas carteiras.

A reação do mercado reflete a avaliação de que Warsh estaria mais disposto a combater a inflação mesmo ao custo de uma desaceleração temporária da atividade. Seu alinhamento a princípios de livre mercado e a uma política monetária mais restritiva tenderia a apertar as condições financeiras e elevar a volatilidade nos mercados.

Nesse contexto, o ouro recuou 2,8%, enquanto o dólar se fortaleceu. Ainda assim, a nomeação não é definitiva até que o presidente anuncie formalmente sua decisão. Trump afirmou que pretende fazer o anúncio na sexta-feira.

A KCM alertou que, caso Warsh seja nomeado presidente do Fed, os mercados poderão ser forçados a moderar suas expectativas. Segundo a instituição, o ex-governador provavelmente adotaria uma postura mais rígida do que outros nomes da lista, o que poderia limitar as apostas em novos cortes de juros.

O aguardado anúncio de sexta-feira deve encerrar meses de especulação sobre quem comandará o banco central, após repetidas críticas de Trump e de membros de sua administração ao atual presidente do Fed, Jerome Powell, por não promover cortes de juros com maior rapidez. Se o escolhido for um "hawk" como Warsh, isso poderá intensificar a volatilidade e a incerteza nos mercados. Vale lembrar que o mandato de Powell à frente do Fed expira em maio.

Relatos anteriores indicavam que Trump estava considerando quatro nomes em sua lista curta: Kevin Hassett, diretor do Conselho Econômico Nacional; o governador do Fed Christopher Waller; Kevin Warsh; e Rick Rieder, diretor de investimentos da BlackRock.

Do ponto de vista técnico, no S&P 500 a tarefa imediata dos compradores é superar a resistência mais próxima em 6.930 pontos. Um rompimento consistente acima desse nível sinalizaria continuidade do movimento de alta e abriria espaço para um avanço em direção a 6.946.

Outro objetivo relevante para os altistas é manter o índice acima da região de 6.961, o que fortaleceria o controle comprador e consolidaria o viés positivo no curto prazo.

Por outro lado, caso haja deterioração do apetite por risco e pressão de venda, a expectativa é que os compradores tentem se posicionar na faixa de 6.914. Uma quebra abaixo desse nível poderia acelerar as perdas, levando o índice de volta para 6.896 e, em seguida, para 6.883.