Der Dollar legte gestern deutlich zu, während Gold, Silber und US-Aktien stark unter Verkaufsdruck gerieten, nachdem Berichte bekannt wurden, dass die Trump-Regierung Kevin Warsh als Kandidaten für den nächsten Vorsitz der Federal Reserve nominieren möchte. Präsident Donald Trump sagte, er plane, seinen Kandidaten am Freitag bekanntzugeben. Marktgerüchte deuteten darauf hin, dass die Entscheidung noch nicht endgültig sei.

Warsh, ein ehemaliger Fed-Gouverneur und einer der vier Finalisten auf Mr. Trumps enger Auswahlliste, besuchte am Donnerstag das Weiße Haus. Weitere Namen auf der engeren Auswahlliste sind der Direktor des National Economic Council Kevin Hassett, der derzeitige Fed-Gouverneur Christopher Waller und der Chief Investment Officer von BlackRock, Rick Rieder.

Warsh ist bekannt für seine Kritik an der Geldpolitik der Fed während der Phase der quantitativen Lockerung nach 2008. Wenn er ernannt wird, würde sich die Politik wahrscheinlich ändern. Eine Nominierung von Warsh würde dazu führen, dass die Fed eine härtere Haltung einnimmt, was größere Vorsicht bei weiteren Zinssenkungen und bei der Erweiterung der Fed-Bilanz impliziert. Dies würde die Inflationserwartungen beeinflussen, könnte sich auf Unternehmensgewinne – insbesondere bei hoch verschuldeten Unternehmen – auswirken und die Nachfrage nach dem US-Dollar stärken.

Mr. Trump könnte dennoch einen anderen Kandidaten auswählen, angesichts seiner Vorliebe für Überraschungen. Jeder Finalist hat unterschiedliche Ansichten zur Geldpolitik, und die endgültige Wahl wird wichtige Marktauswirkungen haben. Es sei darauf hingewiesen, dass Mr. Trump im letzten Jahr viel Zeit darauf verwendet hat, Jerome Powell zu kritisieren, weil er seiner Meinung nach zu langsam die Zinsen gesenkt hat. Es wäre überraschend, wenn er jemanden ernennen würde, der Mr. Powells konservativeren Weg folgen würde. Dennoch haben Mr. Trumps Entscheidungen oft die Logik in Frage gestellt. In den letzten Monaten hat sich Warsh dem Lager des Präsidenten angenähert und öffentlich Zinssenkungen unterstützt – eine scheinbare Abkehr von seinem früheren Ruf als inflationärer Falke.

Warsh diente von 2006 bis 2011 im Leitungsgremium der Fed und beriet Mr. Trump in Wirtschaftsfragen. Wenn er nominiert und bestätigt wird, würde er Jerome Powell ersetzen, wenn die Amtszeit des Vorsitzenden im Mai ausläuft. Die Ernennung würde den 55-jährigen Warsh zurückbringen, der 2017 übergangen wurde, als Mr. Trump Powell für den Spitzenjob auswählte. Der Kandidat wird einem umstrittenen Bestätigungsprozess im US-Senat gegenüberstehen, obwohl Warsh bei vielen republikanischen Senatoren Anklang finden dürfte.

Ein technischer Ausblick für EUR/USD deutet darauf hin, dass Käufer in Betracht ziehen sollten, das Niveau von 1,1950 zurückzuerobern. Das würde den Weg freimachen, um 1,1980 zu testen. Von dort aus ist ein Anstieg auf 1,2030 möglich, obwohl ein Fortschreiten darüber hinaus ohne Unterstützung von großen Akteuren schwierig wäre. Das erweiterte Ziel liegt bei 1,2080. Bei einem Rückgang erwarte ich nennenswertes Kaufinteresse um 1,1890. Wenn dort keine Käufer erscheinen, wäre es ratsam, auf ein neues Tief bei 1,1850 zu warten oder Long-Positionen ab 1,1810 zu eröffnen.

Was das Pfund/Dollar-Paar betrifft, müssen Käufer des britischen Pfunds den nächsten Widerstand bei 1,3780 erobern. Nur das wird ihnen ermöglichen, 1,3840 anzupeilen, über dem ein Ausbruch herausfordernd wäre. Das erweiterte Ziel liegt bei etwa 1,3899. Wenn das Paar fällt, werden Bären versuchen, die Kontrolle bei 1,3730 zu übernehmen. Wenn ihnen das gelingt, würde ein Durchbruch dieser Spanne den bullischen Positionen ernsthaft schaden und könnte GBP/USD auf 1,3685 drücken, mit Potenzial bis auf 1,3630 zu fallen.