Zurück zur FOMC-Sitzung kann ich sagen, dass sich das Maß an Unsicherheit ausschließlich auf die US-Wirtschaft bezieht. Die Lage im Nahen Osten ist im Moment vergleichsweise klar. Eine zentrale offene Frage ist, wie die US-Wirtschaft nach dem ersten Schockmonat reagieren wird. Zur Erinnerung: Die Inflation ist im März von 2,4 % auf 3,3 % gesprungen, das BIP-Wachstum im ersten Quartal lag bei 2 %, und der Arbeitsmarkt zeigt Anzeichen einer Beruhigung, ist aber noch weit von einer vollständigen Erholung entfernt. Die Federal Reserve hat jedoch auf der März-Sitzung ihre Prioritäten klar definiert – die Eindämmung der Inflation hat oberste Priorität. Allein der Verbraucherpreisindex ist im März um fast 1 % gestiegen.

Ebenso wichtig ist der Hinweis, dass Jerome Powell beabsichtigt, im FOMC zu bleiben, nachdem seine Amtszeit als Vorsitzender endet. Die Gesetzeslage erlaubt ihm dies zumindest bis Januar 2028. Damit werden die schlimmsten Albträume von Donald Trump wahr. Zur Erinnerung: Erst in der vergangenen Woche hat das US-Justizministerium seine Untersuchung gegen Powell wegen überhöhter Ausgaben im Zusammenhang mit der Sanierung von Fed-Gebäuden eingestellt. Folglich ist es dem US-Präsidenten nicht gelungen, den Fed-Chef zu entmachten, der strikt an den zwei Hauptmandaten der Zentralbank festhält und nicht bereit ist, blind Weisungen aus dem Weißen Haus zu folgen.

Trump braucht niedrigere Zinsen, um historische Wachstumsraten der US-Wirtschaft zu erreichen. Powell und die Mehrheit der FOMC-Mitglieder haben dagegen einen abgewogenen Kurs beibehalten, der auf maximale Beschäftigung und Preisstabilität ausgerichtet ist. Nun wird Kevin Warsh neuer Chef der Zentralbank, doch de facto bleibt Powell der Präsident. Das ist gewiss eine gewagte Aussage, aber Powells Einfluss auf die FOMC-Mitglieder wird erheblich bleiben. Kurz gesagt: Powell wird nach seinem Ausscheiden genau beobachten, wie gewissenhaft die übrigen Mitglieder ihre Mandate erfüllen.

Aufgrund all dessen ist für 2026 nicht mit einer Zinssenkung zu rechnen. Das ist eine positive Nachricht für den US‑Dollar, doch sei daran erinnert, dass der Markt laut dem CME FedWatch Tool bereits vor der Fed‑Sitzung im April keine geldpolitische Lockerung erwartet hatte. Nun hat sich die Erwartungshaltung leicht in Richtung einer Straffung verschoben, wenn auch nur minimal. Allerdings ist die Einschätzung, dass „die Fed die Zinsen einmal bis zum Jahresende anheben könnte“, ein zu schwacher Wachstumsfaktor für die US‑Währung. Infolgedessen hat der Markt nur sehr verhalten auf die Ergebnisse der FOMC‑Sitzung reagiert.

Wellenbild für EUR/USD:

Auf Basis der Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass sich das Instrument weiterhin in einem Aufwärtsabschnitt des Trends (untere Abbildung) befindet und sich kurzfristig innerhalb einer Korrekturstruktur bewegt. Das Korrekturmuster scheint abgeschlossen zu sein und könnte nur dann eine komplexere, ausgedehntere Form annehmen, wenn sich die geopolitische Lage im Nahen Osten verbessert. Andernfalls könnte sich von den aktuellen Niveaus aus ein neues abwärtsgerichtetes Wellenmuster ausbilden. Die Korrekturwelle haben wir bereits gesehen; die weitere Entwicklung hängt davon ab, ob der Markt an einen günstigen Ausgang der Verhandlungen glaubt.

Wellenbild für GBP/USD:

Das Wellenmuster für GBP/USD ist im Laufe der Zeit, wie erwartet, klarer geworden. In den Charts ist nun eine deutliche dreiwellige Aufwärtsstruktur zu erkennen, die bereits abgeschlossen sein könnte. Trifft dies zu, ist mit der Ausbildung mindestens einer Abwärtswelle (vermutlich d) zu rechnen. Der Aufwärtsabschnitt des Trends könnte eine fünfwellige Form annehmen, doch dafür müsste sich der Konflikt im Nahen Osten eher beruhigen als erneut aufflammen. Das Basisszenario für die kommenden Tage ist daher ein Rückgang in Richtung der 34er‑Marke oder leicht darunter. Auch hier hängt alles erneut von den geopolitischen Rahmenbedingungen ab.

Grundprinzipien meiner Analyse:

1. Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und erfordern häufig Anpassungen.
2. Wenn keine Klarheit darüber besteht, was am Markt geschieht, ist es besser, nicht einzusteigen.
3. Es kann nie eine 100%ige Sicherheit hinsichtlich der Bewegungsrichtung geben. Denken Sie daran, schützende Stop‑Loss‑Orders zu verwenden.
4. Die Wellenanalyse lässt sich mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombinieren.