Asijské akciové trhy zažily ve středu utlumenou seanci, kdy většina hlavních indexů oslabila nebo zůstala stagnující. Za pozornost však stojí posilování amerického dolaru, zejména vůči japonskému jenu, který dosáhl nejvyšší hodnoty od začátku dubna. Důvodem byly čerstvé inflační údaje z USA, které naznačují, že nové clo zavedené prezidentem Donaldem Trumpem začínají tlačit ceny směrem vzhůru. To významně ovlivnilo očekávání trhu ohledně měnové politiky americké centrální banky – Federálního rezervního systému (Fed).
Úterní data ukázala, že spotřebitelské ceny v USA v červnu vzrostly o 0,3 %, což bylo sice v souladu s prognózami, ale zároveň šlo o nejvyšší nárůst od ledna. Ekonomové za tímto vývojem vidí zejména zvýšení cen komodit, jako je káva nebo vybavení domácností – a hlavním viníkem má být celní politika současného prezidenta. Trumpova administrativa totiž v posledních týdnech zavedla nová cla na některé dovozové položky, a právě tyto zásahy se podle ekonomů začínají odrážet v cenovém vývoji.
Předseda Fedu Jerome Powell již dříve upozorňoval, že je třeba vyčkat na reálné dopady těchto cel na inflaci. Podle Taylora Nugenta, seniorního ekonoma National Australia Bank, aktuální inflační čísla posilují opatrný postoj centrálních bankéřů: „Víme, že Powell a jeho kolegové preferují vyčkávací strategii, a tato data jim dávají za pravdu,“ uvedl v podcastu.
V důsledku toho tržní očekávání ohledně snižování sazeb výrazně poklesla. Investoři nyní předpokládají, že Fed sníží sazby do konce roku pouze o 43 bazických bodů, přičemž pravděpodobnost zářijového snížení o čtvrt procentního bodu činí 56,5 %. Ještě nedávno trh počítal s rychlejším a agresivnějším uvolňováním měnové politiky.
Reakce na inflační data a přehodnocení politiky Fedu se okamžitě projevila i na devizových trzích. Dolar se dostal na 149,04 jenů, nejvýše od 3. dubna, a jeho index vůči hlavním měnám se vyšplhal na 98,699 bodu, což je maximum od 23. června. Euro se vůči dolaru jen nepatrně zvedlo na 1,1612 USD, ale zůstává blízko třítýdenního minima.
Spolu s dolarem vzrostly i výnosy amerických 10letých státních dluhopisů, které se ve středu vyšplhaly až na 4,495 %, nejvýše od 11. června. Tento vývoj ukazuje, že trhy se nyní méně obávají recese a více vnímají inflační riziko, což posiluje dolar a snižuje tlak na uvolnění měnové politiky.
Na asijských burzách převládala opatrnost. Australský index a jihokorejský KOSPI odepsaly kolem 0,6 %, čínské blue chips oslabily o 0,1 %. Japonský Nikkei se pohyboval kolem nuly, podpořen růstem akcií společnosti Nvidia, která po úterním 4% zisku drží silnou pozici v technologickém sektoru. Současně Nikkei těžil i ze slabého jenu, který zlepšuje exportní konkurenceschopnost.
Výjimkou mezi jinak opatrnými trhy byla Tchaj-wan a Hongkong. Tchajwanský benchmark posílil o 0,5 % a Hang Seng index přidal 0,8 %, čímž navázal na předchozí 1,6% růst tažený technologickými akciemi. Ty se ukazují jako relativně stabilní složka trhu i v době zvýšené volatility a měnové nejistoty.
Americké futures na index S&P 500 ve středu klesly o 0,2 % poté, co hotovostní index v předchozí seanci ztratil 0,4 %. Trhy jsou rozkolísané nejen kvůli inflačním obavám a Fedu, ale i kvůli začínající výsledkové sezóně.
Investoři nyní upírají pozornost také na kvartální výsledky velkých amerických bank. JPMorgan Chase i Citigroup sice překonaly očekávání, ale reakce trhu byla zdrženlivá. Naopak Wells Fargo sice reportoval lepší než očekávaný zisk za druhé čtvrtletí, ale zklamal sníženým výhledem čistých úrokových výnosů do roku 2025.
Ve středu své výsledky zveřejní také Goldman Sachs, Morgan Stanley a Bank of America. Výsledky těchto finančních gigantů budou důležitým indikátorem nejen pro celý bankovní sektor, ale i pro sentiment na trzích, které se nyní snaží zorientovat v nové realitě pomalejších očekávání ohledně snižování sazeb.
Vedle banky investoři sledují také komoditní trhy. Cena ropy Brent se drží kolem 69 USD za barel, zatímco americká WTI klesla na 66,89 USD. Oba typy ropy zlevnily v předchozí seanci o více než 1 USD, což ukazuje na slabší poptávku i vyšší nabídku. Zlato posílilo o 0,3 % na přibližně 3 332 USD a bitcoin přidal zhruba 1 %, čímž částečně korigoval 6% propad z pondělí.
Trhy nyní čekají na středeční údaje o cenách výrobců, které mohou napovědět, zda se inflační tlaky přenášejí i do výrobního sektoru. Pokud ano, očekávání dalšího vývoje měnové politiky Fedu by se mohla znovu proměnit.
Вчера американските пазари затвориха разнопосочно: S&P 500 +0,21%, Nasdaq 100 ?0,22%, Dow Jones +1,03%. Днес разпродажбите в Азия се засилиха: южнокорейският KOSPI се срина с 6,5% след вътредневен спад до 13%; акциите на SK Hynix се срутиха с около 10% въпреки 557% ръст на тримесечната печалба на годишна база, а Samsung спадна с 6,6%. Разпродажбата натисна индекса MSCI Asia Pacific надолу с около 1%, а технологичният сектор в САЩ отбеляза пета поредна низходяща сесия – най-дългата серия от спадове за годината.
Европейските борси се очертават да отворят умерено на червено на фона на отчетите на банките, докато инвеститорите бяха разтърсени от рязък ръст на Brent с 3,5% до над 87 долара за барел след предходно тридневно понижение. Движението последва информации за пресечен ирански удар и ответна атака от САЩ. Подновеният риск около протока Хормуз засилва опасенията за смущения в доставките и за инфлацията преди решението на Фед, добавяйки още един пласт несигурност и ускорявайки отливите от технологичните акции. Последвайте връзката за повече подробности.
Американските въоръжени сили нанесоха удари по ирански цели в отговор на нощна ракетна атака от страна на Корпуса на гвардейците на Ислямската революция срещу американска база и команден пункт на CENTCOM в Йордания. Йорданската противовъздушна отбрана е свалила пет ракети, според данни на CENTCOM, а Пентагонът е започнал интензивна въздушна кампания, която, по информация на The Wall Street Journal, може да продължи до две седмици, като крайната степен на ескалация ще бъде решение на Белия дом.
Президентът на САЩ Доналд Тръмп заяви, че Иран е поднесъл официални извинения и е поискал да се избегне ескалация, но Вашингтон въпреки това е отвърнал със сила, за да накаже Техеран, като същевременно оставя отворени каналите за дипломация. Отделно от това САЩ и Саудитска Арабия проведоха съвместна операция срещу милиции, подкрепяни от Иран, в Ирак — операция, която, по думите на Тръмп, е била напълно координирана с Багдад. Последвайте връзката за повече подробности.
Фючърсите върху основните щатски индекси първоначално се повишиха след силните тримесечни резултати на Microsoft, но бързо изгубиха инерция на фона на подновеното напрежение между САЩ и Иран и ястребовите сигнали от Федералния резерв. До сутринта S&P 500 нарастваше с около 0,1%, Nasdaq – с около 0,4%, докато Dow остана почти без промяна. Допълнително напрежение дойде от рязкото понижение в акциите на Meta и волатилността в Азия през уикенда (KOSPI), което предопредели предпазлива и нееднозначна търговия на Уолстрийт.
Основният двигател зад ранния оптимизъм беше Microsoft. Акциите поскъпнаха с близо 9% в извънборсовата търговия след силно тримесечие, подкрепено от ръста на Azure и търсенето на AI решения, като компанията повиши прогнозите си за приходите и облачния бизнес. Microsoft също така понижи прогнозата си за капиталовите разходи за цялата 2026 финансова година от 190 млрд. долара на 175 млрд. долара, а капиталовите разходи за първото тримесечие излязоха малко под очакванията (~50 млрд. долара) – тон, който инвеститорите възприеха положително на фона на притесненията относно разходите, свързани с AI. Последвайте връзката за повече подробности.
Цените на златото се понижиха, след като пазарите осмислиха посланието на председателя на Фед Kevin Warsh: паузата в движението на лихвените проценти даде краткотраен тласък на благородните метали, но неговото потвърждение на ангажимента да върне инфлацията до 2%, заедно с по-силен долар и възстановяване на доходността по американските държавни облигации, отново засилиха натиска за разпродажби. XAU/USD отстъпи с около 0,4% до $4 049,99 от седмичния връх при $4 100,42. Фючърсите върху златото се установиха около $4 047,20 (+0,3%), а среброто – около $57,32 (?0,6%).
В същото време засиленият геополитически риск – нови удари на САЩ по Иран и заплахите на Вашингтон за допълнителни действия – добавиха несигурност преди ключовите данни за инфлацията в САЩ и решенията на други централни банки. Тези фактори, заедно с пазарните очаквания, ограничават ръста на благородните метали и правят краткосрочната ценова динамика по-волатилна. Последвайте линка за повече подробности.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Свържете се с нас 
